分级基金下折收益计算详解！

就给大家说说分级基金在下折中的预期年化预期收益计算详解。

分级基金b下折_分级基金b下折什么意思

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分级基金下折预期年化预期收益计算详解

分级A借钱给分级B，拿去炒股或者买债券(包括转债)，B支付固定“利息”给A。当B的净值下跌至一定水平时(大部分股票分级为元，转债分级为元)，为了保障A的权益，将进行下折(资产大重组，大多数方式是按净值，折算成净值均为1的A、B和母基)。

主要有关的是分级B的下折净值此时如A基金不亏不赚，B基金想要盈利，至少应为2806.5/16502=17%。。例如：分级B达到或低于元时，下折。

元原分级A净值—元下折时原B类的净值=元

原分级A的元里，有元转换为份净值为1的新母基，可以按净值赎回，赎回的手续费大多为至左右，也可以拆成A、B再卖出。这里不考虑手续费。

原分级A转出去元，还剩下元，这元变成新的份净值为1的新分级A。

好了，见证结果的时候到了：原100份分级A，市值90元(交易价格元/份)。下折后，变成80元的母基，25份新分级A，价值元(分级基金不定期需要有触发条件。分级基金不定期上折通常是当母基金的净值上涨到了一定程度(比如1.5)，此时B份额可能已经突破2，那么此时上折的目的是为了恢复基金的高杠杆特性；而分级基金下折通常是B份额的净值跌至0.25，主要目的是为保护A份额持有人的利益。 简单来说，涨得太好或者是跌得太惨都会触发分级基金进行不定期折算。其他距离下折较远的，相同预期年化利率条件的分级A的价格元，即25共获利：(80+—90=元

获利比例是不是很简单啊？

这里再说明一下，当某一个分级B距离下折很近时，由于这个获利空间的存在，会使详情需要查询基金合同，一般分为上折和下折，最怕的是上折，一般当基金净值低于0.25元时会触发基金净值上折，因为本来就是亏损的，如果在场内溢价买入的话亏损会较大，因为折算时是按照基金净值折算，不是买入价格，当买入价格大于基金净值是亏损就是这部分额。下折一般是约定基金净值达到比如2.25元时会进行折算，也有分定期或不定期，不定期的多是触发进行约定折算的净值而造成的。以上数据仅供参考，具体触发折算的净值是多少因基金而异，详情要查询具体的基金合同。得分级A的价格逐步上升。如果此时分级B不再下跌，而是转而上升，脱离下折区域，那么分级A就会跌回原值。

分级基金下折是什么意思呢？

接下来，让我们放松一些设。例如牛市环境下，B的吸引力上升，那么其定价也会具有一定的性，具体来说，杠杆越高的品种，相对溢价也会越高。另外，牛市赚钱效应下，套利交易者也不会立即出场，而是持有组合一段时间，来分享上涨预期年化预期收益，这样也会导致整体折溢价率的长期偏离。此时应该如何分析上折前的投资选择呢？

什么是分级基金：又叫"结构型基金"，是指在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级(或多级)风险收益表现有一定异化基金份额的基金品种。大白话说就是把基金分成两份，一份低风险低收益，另一份高风险高收益。为了方便大家理解下面举例来说明一下。鹏华有个基金叫鹏华中证国防指数基金，它是跟踪中证国防指数的，中证国防指数涨这个基金也涨，中证国防指数跌这个基金也跌。股民a说你们这个基金2015年大涨200%，2016年跌了150%，波动太大了，心承受不了，我不买你这个基金了，我要找一个每年6%收益的。股民b说你们这个基金波动太小了，2015年哪么好的机会我只挣了200%，如果有人愿意按年利息6%沿用前面的例子，设折算前，母基金整体溢价2%，且全部都由于B份额的溢价所造成，此时折算前，B份额价格将变为(1.4×10×1.02-0.9×7)/3=2.66元，溢价率为14%。设折算后，B份额在折溢价率为X时，组合价值与折算前相等，那么以下等式应当成立：借线给我就好了。

根据分级子基金的性质，子基金中的A类份额可分为有期限A类约定收益份额基金、永续型A类约定收益份额基金；子基金中的B类份额又称为杠杆基金。

所以a一年后还是变成53元，而b则一分钱也没有了。从上面的分析我们可以看出。当股市下跌47%的时候，在保证a的收益后b一分钱也没有了。如果股市下跌超过47%，则b 将没钱来付a的约定利息。a也将面临损失，但这有伟当初的约定，所以为了避免了出现这种情况，就有了分级基金下折一说。4 分级基金下折：是基金不定期折算的一种形式。主要目的是为了保护稳健投资都即a份额持有人的利益，约定当b份额净值下跌到一定的价格（一般股票型基金是0.25，转债基金是0.45）时，按照约定b净值调整为1元，所持份额就会折算为原本的1/4。a份额则调整为与b份额对等。多余a份额以母基金的形式派发给持有人。我们以国防b为例 比如你持有10000股国防b份额，2017年5月8号国防b净值跌至0.226，跌破0.25元就会触发下折，第二个交易日为基准日停牌一个小时，不考虑其它因素，第三天停牌按基准日当时0.235净值，折算后，b净值为1元，但你持有的股数将变为2350股。

所谓折算，是指分级基金定期/不定期的以母基金份额的形式向投资者分配收益。因为一般的份基金都没有固定存续期，A类，B类基金份额只能转换为母基金赎回，而又不能单独申请赎回。投资者就不能以子基金净值份额来向基金公司兑换资产。如果通过在二级市场将分级基金份额买卖来回收投资收益又容易受到折价率波动的影响。所以可以通过分级基金到期折算的方式来高效地获得投资收益。在折算日期将A类、B类或母基金的基金净值超过1元的部分返还给投资者等额母基金份额，让基金净值重新归位1。根据触发类型的不同，折算可分为到期折算和到点折算，其中后者又可分为向上折算和向下折算。需要注意的是，对于场内分级基金而言，触发折算后子份额将会面临一段时间的停牌（折算日后个交易日，以及 第二个交易日9:30-10:30）。

分级基金b触发下折的条件是什么?

为保护A份额持有人利益，按照合同约定，当分级基金B份额净值低于某一阈值(大部分股票型分级基金的下折算阈值设置为0、元)时，将触发分级基金向下不定期折算。

当分级基金b份额单位净值跌破0.25元时触发下折，意味着下折当日分级基金b份额的净值杠杆高达5倍以上。

1. 分级基金上折和下折之定期折分级基金折算可分为定期折算和不定期折算。算

分级B下折是什么意思

据了解，当分级基金b份额单位净值跌破0.25元时触发下折，意味着下折当日分级基金b份额的净值杠杆高达5倍以上。而在上折过程中，分级基金b份额净值杠杆不断降低，上折触发日往往在1.5倍左右。这也意味着分级基金b份额单位净值具有”越涨越慢，越跌越快“的特征。

在标的指数大幅下跌的情定期折算指在某一个固定的时候进行折算。一般有两种情况：每年的个工作日或基金满1个运作周期之后的开放日。有的基金是对AB份额分别进行折算；有的基金是对母基金和A份额进行折算，对B份额不折算(仅限定期折算)，在定期折算的时候，不管基金的净值是多少，都会进行折算。当不定期折算的时候，上折和下折的处理方法也是不一样的。分级基金何时进行折算，以及如何折算的问题会在基金招募说明书里进行说明。况下，B份额由于杠杆效应，会对标的指数或母基金的跌幅大幅度放大，要承担整个基金的亏损。可以想象，如果任由B净值下跌而不进行干预，B净值早晚要跌到0或者接近为0，这样，不但B端投资者会血本无归，对A的约定收益也就无从谈起，A就会成为一只违约的债券。

2014年开始爆发的分级基金b，在大市持续上涨时，因为杠杆的原因备受投资者追捧。但因为不少投资者对分级基金一知半解，只看到上涨时快速增长的利润，而忽视了下跌时的杠杆风险。

请教：分级B基金的下折是怎么回事？

之所以有下折，考虑到A基金可能出现的跌幅，至少应为2个涨停才能回本。主要目的是对A份额提供参考资料来源：百度百科—分级基金折算收益保护。同时，在市场下跌、B份额杠杆加大时，下折可将杠杆恢复至2倍，避免极端情况下B份额血本无归。一、 分级基金一般什么时候会出现下折？

基金下折是好是坏？基金下折的含义

结论2：设3：A份额投资者按照替代品长期预期年化预期收益率做出买卖决策，且拥有比B份额投资者更为雄厚的可用资金。此时B份额投资者相对弱势，A份额投资者拥有定价主导权，A的折溢价率确定后，才有无整体套利机会下的B份额折溢价率。B份额折算前后，投资组合的有效净值杠杆和价格杠杆都不变。

基金下折是投资者在购买分级基金中可能会遇到的问题，但是基金下折是什么意思？基金下折是好是坏？分级基金上折和下折即分级基金为了调整杠杆或合理分配持有人利益，对母基金旗下A、B份额净值定期或不定期进行净值折算的做法。这些问题时刻困扰着许多投资者，那么今天我们就一起来看看吧。

基金b触发下折日赎回，净值是多少

（2）b份额持有人：折算后对应的基金净值资产不变，A份额持有数量减少，增加母基金份额，也会失去A份额扩展资料：价格资产的折溢价部分，造成较大幅度波动。

另外，在分级b下折的时候，其溢价率越高，持有者的亏损就越大。因为亏损是市场交易价格和净值的溢价。券商分析师陈先生表示，越接近下折的分级b卖盘越重，所以通常后很快跌停，导致难以卖出。面对有下折危险的分级b，建议客户要不计成本地卖出

基金下折对各类持有人影响不同，我们分别来看。

什么是分级基金上折和下折

如果是买的母基金，下折上折都不会亏钱而是跌多了涨多了，到了门槛，触发下折上折分级基金下折时赔钱是因为在股票市场单独买的B类，因为高溢价交易，价格大幅高于净值，而分级基金折算是按净值折算的，不是购买价格这样下折后导致大幅亏损

分级基金上折和下折即分级基金为了调整杠杆或合理分配持有人利益，

另外，在分级b下折的时候，其溢价率越高，持有者的亏损就越大。因为亏损是市场交易价格和净值的溢价。越接近下折的分级b卖盘越重，所以通常后很快跌停，导致难以卖出。面对有下折危险的分级b，建议客户要不计成本地卖出

对母基金旗下A、B份额净值定期或不定期进行净值折算的做法。

由于债券的波动不如股票巨大，此类基金在降息周期会因为债券价格上涨幅度放大涨幅倍数。大部分杠杆债基都是有期限的，永续型杠杆债基可以和对应的A类份额配对成母基金赎回。

不上市交易的基金只有定期折算。

2. 分级基金上折和下折之不定期折算

通常只有上市交易的分级基金才会进行不定期折算。

什么是分级基金上折和下折？分级基金下折就是指当母基金或者B份额的净值下跌到一定程度时，触发分级基金向下不定期折算。在市场连续或者震荡下跌时，B份额占总资产的比例不断缩小，杠杆逐渐增大，为了避免极端杠杠出现，使杠杆回到正常水平，所以规定了向下折算的条款。目前B份额净值跌破0.25为下折条件的主流。下折会将A份额、B份额、母基金的净值重新归于1，A份额净值超过B份额净值部分折算为母基金。分级基金上折和下折即分级基金为了调整杠杆或合理分配持有人利益，对母基金旗下A、B份额净值定期或不定期进行净值折算的做法。分级基金折算可分为定期折算和不定期折算。

基金下折是国内分级基金的规定，设立基金下折条款的主要目的是为A份额提供收入的保证，并让b在极端杠杆条件下不会完全亏损。

份额持有人将获得母基份额，B份额持有人的份额将按照一定比例缩减，A份额折算为与B份额相等的份额，剩余的份额折算成净值为1元的母基金。折算后子份额在折算日后个交易日，以及第二个交易日9:30-10:30停盘。

（1）a份额持有人：折算前后净值保持不变，但是由于份额按净值计算，会失去折溢价，造成价格大幅度波动。

（3）母基金份额持有人：折算前后所持有的母基金的资产净值不变。场内外母基金份额持有人获得场内母基金份额。

以上关什么叫分级基金下折的内容我们就说到这里，希望对大家有所帮助。温馨提示，理财有风险，投资需谨慎。

分级基金上折是什么意思 上折该不该卖？

首先，大部分股票型分级基金A：B的份额比，都是5：5，一些可转债分级的份额比是7：3。这个份额比，表示杠杆的不同。对于分级B来说，5：5的初始杠杆是2倍，7：3的初始杠杆是倍。这里要说的是，这个比例与下折预期年化预期收益无关，不用管！(主要是计算杠杆用，也就是计算母基跌多少比例，分级B会达到下折点时用到)

为什么要上折

上折的触发条件一般是母基金的单位净值。在牛市中，当母基金净值增长时，B份额净值也同步上涨，其资产规模与A份额资产规模的比值会越来越大，杠杆会越来越小，直至无限逼近1，甚至忽略不计。这明显会丧失B份额的魅力，通过折算，将各份额净值重新归一，相对于一只新上市的分级基金，杠杆被重新加载。

上折的另外一重意义就是为b份额提供了一种享受牛市预期年化预期收益并退出的渠道。上折阈值一般是母基金达到1.5元或2元时触发，按照份额配比1：1测算的话，B端的净值将达到2元或3元，这是一种非常丰厚的利润。但其交易价格未必能充分体现其净值增长，持有者就有可能成为纸上富贵，无法获取实际预期年化预期收益;另外，由于b流动性等原因，投资者在二级市场卖出不顺利从而也无法变现，或者由于A的流动性太，使得与A合并赎回的渠道也不畅通。看，这几种退出障碍都是实实在在存在的。上折则提供了一种新的退出方式，使得投资者的基金份额预期年化预期收益绝大部分得以实现。因而，上折在牛市时的意义是毫无疑问的。正因为此，某些原发行时没有上折条款的基金后来修改合同，设置了上折条款。

随着B净值的上升，其杠杆会接近消失，这是牛市中的另类“杠杆失灵”问题。上折提供了一种解决之道，外一种途径是新产品的问世，在牛市中，分级基金未必有“先发优势”，在老基金杠杆不断降低的情况下，具有2倍杠杆的新产品的需求大大增加。提供A端的约定预期年化预期收益率水平，从而间接提供B端杠杆水平，是牛市中提高产品吸引力的重要举措。

随着牛市持续，一大拨分级基金B份额发生上折。折算时，B份额多会连续涨停，但有些人赚了，有些人莫名其妙地亏了。到底上折对B份额有什么影响？

人都是趋利避害的，融合了各种人性的资本市场更是复杂，所以我们的分析，将从有强设的理想状态开始，逐步放松设，不断接近真实环境。

设1：资本市场在折算期间维持平稳，第三、基金折算的前挡和后期相比数量增加。投资者心理预期不会扰动B份额价格;

设2：套利者是积极的，不存在整体折溢价套利机会。

在这种强设环境下，我们可以得到以下两个结论：

结论1：折算前后，B份额投资者投资组合的市场价值不变;

简单起见，设A份额约定预期年化预期收益为零(纯为计算简单)，且B份额上折方式为净值超过A份额净值(1元)部分折算为母基金。A、B份额数量配比为7：3，上折触发条件为母基金净值达到1.4元，考察B份额持有人折算前后瞬间的组合价值和净值杠杆的变化。

首先来看组合价值。一般认为，上折后，一部分溢价交易的B份额会被折为无整体折溢价的母基金(设2)，因此存在价值损失。但事实上，如果A份额的定价具有性，而且折算前后，其净值与约定预期年化预期收益没有任何改变，那么A份额的折溢价率和折溢价金额也就不会有任何变化。我们不妨设A在折算前折价10%，即为0.9元，如果整体无折溢价，那么B份额的价格应该等于[1.4×(3+7)-0.9×7]/3=77/30元，B份额的净值应该等于[1.4×(3+7)-1×7]/3=7/3元，其折溢价率同样为10%。折算后，三类份额净值全部变为1元，A份额净值和价格都不受任何影响，原来旧的1份B份额将被折为新的1份B份额和新的(7/3-1)=4/3份母基金。在无整体折溢价设下，新的B份额的价格等于[1×(3+7)-0.9×7]/3=37/30元。此时投资者组合的价值应当等于B份额和母基金价值之和，即1×37/30+4/3×1=77/30元。不难看出，折算前后，B份额投资者组合价值不发生改变。

关键点在哪？在于A主导定价权的设3。由于A定价，因此折算前后，每份A折价的金额(注意：不是折价率)没有任何改变，由此导致需要补偿B份额的溢价金额也不会变化，即77/30-7/3(折算前B的溢价金额)等于37/30-1(折算后B的溢价金额)。

2.66=[0.9×7+(1+x)×3]/10×(4不少理财达人关注到基金下折，它给投资者带来了不小的损失。让很多投资者对基金下折是谈虎色变，那么基金下折是什么意思呢，在什么情况下基金会下折，对基金的影响有哪些？/3)+(1+x)×1

计算可得X等于30%，即只有B份额折算后，溢价率达到30%时，折算前后投资者才不会发生亏损。

再让我们来看看什么因素可以支撑B份额溢价率从14%上升到30%呢？

分析了这么多，其实一切都要以投资者看好基金投资标的的短期表现为基础。所以，分级基金的上折，只有在不看空标的的前提下，才可以计算折溢价盈亏平衡点，并与当前同类品种进行比较，才能决定是被折算，还是卖出。

基金下折是什么意思？对基金的影响有哪些

参考资料来源设2.484（收盘价）买在去年的这波下折潮中，应该有很多投资者感受过了这个分级基金的杠杆威力，甚至还有很多投资者，不了解这个杠杆，于是现在对分级基金的交易，监管部门提高了投资门槛，也是对投资者很好的保护。入1万份B基金，：百度百科——分级基金

请问买分级基金遇到下折亏钱要是大涨遇到上折是亏是涨？怎么算？

分级基金是针对中者设计的一种创新型公募基金产品。从产品设计看，这类基金通过对母基金收益分配的安排，将基金巧妙地分解成风险收益特征完全不同的两类份额，其中B份额通过支付给A份额一定的融资成本获得杠杆属性。

步：收盘后，你不亏不损。的持仓市值是按净值计算，也就是从24840元变成了22105元，这是你现在的B基金权益。

第二步：上折后，按母基金、AB基金净值均回复为1元上折，此时你的持股变成了1万份B和12105份母基金。

此时，因为无法预测下周的价，我们姑且以周五的收盘市价来计算浮动盈亏。

165021+60520.4=22033.5元。也就是说你参与上折就亏损了共计24840-22033.5元的亏损，是2806.5元的亏损，这还不包括复牌当天A基金会不会大跌的情况，因为大家都想留B而卖出A，肯定会导致A基金出现一定的跌幅。

扩展资料因为我们设计的时候，B向A借钱，同时保证亏的时候先亏B，当行情越来越弱的时候，大部分在净值0.25的时候，那就必须通过折算，保证继续下跌的时候，不会亏到A，此时的一个问题，那就是如果你没有在下折前卖出的话；

因为B在交易的价格，普遍再来看投资者的组合净值杠杆。折算前，B份额净值杠杆等于1.4×10/(3×7/3)=2倍，折算后组合变为2部分，B份额净值杠杆等于=1×10/(3×1)=10/3倍，母基金为1倍杠杆，此时组合净值杠杆的两者加权平均，即(10/3×1+1×4/3)/(1+4/3)=2倍，折算前后也没有任何改变。是要高于真正的净值，而折算后，是按照净值折算，那么经过折算，如果忽略其他后涨跌的问题，你会首先亏掉一个溢价的部分，这是实实在在的亏损。