求对冲基金详解

股票也是一样。如果设石油和大盘的点数有很高的相关性(事实上也确实如此)，那么你发现几天石油比大盘涨得慢5%左右，那么你可以买入石油，同时做空股指期货。这是相关产品对冲。

一、什么是期货套期保值

对冲基金赚钱的方式 对冲基金赚钱最快

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二）、期货交易的特点是使用少量保证金实现数倍或数十倍于保证金的商品买

是指生产经营者在现货市场上买进或卖出一定量的现货商品的同时，在期货市场上卖出或买进与现货品种相同，数量相同，但交易方向相反的期货商品（期货合约），以一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损，达到规避价格波动风险的目的。

⑤、期权交易原理

1、期货市场和现货市场不是孤立的两个市场，而是具有逻辑关系的联动市场，这就为期货套期保值活动提供了经济学原理。

①、期货价格和现货价格从长期来看走势方向一致，二者区别在于前后交货日期不一，但二者价格受经济和非经济因素影响和制约，具有变动趋势的同一性，要涨都涨，要跌都跌。

②、随着期货合约到期日的临近，现货价格和期货价格趋于一致，否则会出现跨月份套利者。注意：进入现货月的期货价格（期货价格）同现货价格仍然存在一定异，一般是期货升水，这主要是因为仓储费、保险费、所占用资金的利息及损耗等持有成本的存在，造成现货价格和期货价格存在一定程度的基。

2、套期保值的作用

①、锁定生产成本，提供对付不利价格波动的防范手段，保住既得利润。

②、期货交易的特点是使用少量保证金实现数倍或数十倍于保证金的商品买卖行为，从而为企业节约了大量流动资金。

③、摆脱了库存大量积压的局面，并节约了相应的仓储费用。

⑤、提供了一个保证品质和信誉的良好的现货销售渠道。

3、套期保值的种类

分为买入套期保值和卖出套期保值两种

买入套期保值就是指套期保值者先在期货市场上即刻买入与其将来在现货市场上买入的现货商品数量相等、交割日期相同或相近的该商品期货合约，即预先在期货市场上买空，持有多头头寸。适用对象及范围 ：

①、加工制造企业为了防止日后购近原料时价格上涨的情况，进行买入套期保值。

③、需求方认为目前现货市场的价格很合适，但由于资金不足或者缺少外汇或一时找不到

合规格的商品，或者仓库已满，不能立即买进现货，担心日后购进现货价格上涨，进行买入套期保值。

卖出套期保值是指套期保值者先在期货市场上即刻卖出与其将来在现货市场上卖出的现货商品数量相等，交割日期也相同或相近的该商品期货合约，即预先在期货市场上卖空，持有空头头寸。适用对象及范围：

①、直接生产商品期货实物的生产厂家、农场、工厂的手头有库存产品尚未销售或即将生产、收获某种商品实物期货，担心日后出售时价格下跌，进行卖出套期保值。

②、储运商、贸易商手头有库存现货未出售或储运商、贸易商已签订将来以特定价格买进某一商品但未转售出去，担心日后出售时价格下跌，进行卖出套期保值。

4、套期保值的具体方法

加工企业的综合套期保值

对于加工企业来说，市场风险来自买和卖两个方面。他既担心原材料价格上涨，又担心成品价格下跌，更怕原材料上升、成品价格下跌局面的出现。只要该加工者所需的材料及加工后的成品都可进入期货市场进行交易，那么他就可以利用期货市场进行综合套期保值，即对购进的原材料进行买期保值，对其产品进行卖期保值，就可解除他的后顾之忧，锁牢其加工利润，从而专门进行加工生产。

①、对原材料进行买入套期保值

设某豆油厂3月组织生产任务，7月集中上市，因此需要大量大豆原料。但由于，仓库库容不足等问题，不能在新大豆集中上市时大量采购大豆，却又担心到2007年5月份时国内大豆价格高于目前的市场价。为确保利润，回避现货风险，此豆油厂决定在大连商品交易所进行大豆买入套期保值。具体作方案如下：

②、对豆油进行卖出套期保值

当前豆油价格较高，利润较好，此豆油厂决定在大连商品交易所进行大豆买入套期保值的同时，对豆油进行卖出套期保值。具体作方案如下：

①、均等原则。就是进行期货交易的商品必须和现货市场上将要交易的商品在种类上相同或相关数量上相一致。

①、均等原则。就是进行期货交易的商品必须和现货市场上将要交易的商品在种类上相同或相关数量上相一致。

二、相关企业做期货套期保值的好处

做期货交易有七大好处（以农产品企业为例）：

（一）、农产品的价格经常处于波动状态，根据农产品价格震荡波动、连续上涨、连续下跌的不同情况，利用期货市场不断追逐投资利润。

1、当玉米、小麦等农产品价格在一个价格区间内来回震荡时，以短线交易为主，这主要是因为玉米、小麦等品种手续费低廉，当天价格波动十分狭窄，只要当日进、当日出，交易风险极小，而且能够不断搏取利润，非常安全。

2、当玉米、小麦等农产品价格连续上涨、连续下跌给企业的正常生产经营活动造成重大影响时，果断利用期货市场锁定生产成本，对付不利的价格波动，保住既得利润。

①、每月需要大量现货，所需要农产品价格走势未来连续不断看涨，以买入套期保值为主。

（三）、想买就买、想卖就卖，期货市场能够在时间对价格波动做出及时的反应，从而避免了企业在现货市场因为资金、场地、交通等环节错过了价格的被动不利局面，也弥补了现货市场流通功能不足的缺点，是现货市场的有力补充。

（五）、期货的交割、结算是在交易所的严格监督之下，从而确保了严格履约，没有违约风险。

（六）、期货商品的质量、规格有严格的规定，体现了优质优价的市场法则。

（七）、期货保证金受保证金机构的严密，专款专用，多重确保资金安全

①、套期图利的定义

套期图利是指期货市场参与者利用不同月份、不同市场、不同商品之间的价，同时买入和卖出两张不同类的期货合约以从中获取利润的交易行为。套期图利关注的不是期货合约价格的水平变化，而是更多地转向期货合约相对价格的水平变化，通常被称为套利。

（1）、跨期套利：跨期套利属于套期图利交易中最常用的一种，它是利用同一商品但不同交割月份之间正常的价，买进某一交割月份商品期货合约的同时，卖出另一交割月份的同类商品合约，实际作中主要分为牛市套利、熊市套利。如强麦5月和9月的套利；棉花5月和7月的套利。

A、牛市套利：是指交易者买进近期期货合约，同时卖出远期期货合约，并寄希望于在看涨市场中近期合约的价格上涨幅度会大于远期合约的价格上涨幅度；或者寄希望于在看跌市场中近期合约的价格下跌幅度会小于远期合约的价格下跌幅度。

B、熊市套利：是指交易者卖出近期期货合约，同时买入远期期货合约，并寄希望于在看跌市场中近期合约的价格下跌幅度会大于远期合约的价格下跌幅度；或者寄希望于在看涨市场中近期合约的价格上涨幅度会小于远期合约的价格上涨幅度。

（2）、跨市套利：是指在某个期货交易所买入（或卖出）某一交割月份的某种商品期货合约的同时，在另一个交易所卖出（或买入）同一交割月份的同种商品期货合约，然后在时机有利时分别在两个交易所对冲未平仓合约，从中获利。如新加坡纸货市场和沪市燃料油的套利；伦敦三个月铜（LME）和沪铜的套利；芝加哥（CBOT）大豆、小麦和连豆、郑麦的套利。

（3）、跨商品套利：是指利用两种不同的、但相互关联的商品之间的期货合约价格异进行套利交易，即买入某一交割月份某种商品的期货合约，同时卖出另一相同交割月份、相互关联的商品期货合约，然后伺机同时对冲获利。如玉米和小麦的套利；大豆和豆油、豆粕的套利

四、未来推出的期权交易拓宽了套期保值的手段

①、期权的定义

②、期权的类型

按期权的权利来划分，主要有看涨期权和看跌期权两种。

（1）看涨期权。所谓看涨期权，是指期权的买方享有在规定的有效期限内按某一具体的敲定价格买进某一特定数量的相关商品期货合约的权利，但不同时负有必须买进的义务。

（2）看跌期权。所谓看跌期权，是指期权的买方享有在规定的有效期限内按某一具体的敲定价格卖出某一特定数量的相关商品期货合约的权利，但不同时负有必须卖出的义务。

③、期权履约

期权的履约有以下三种情况：

3、任何期权到期不用，自动失效。如果期权是虚值，期权买方就不会行使期权，直到到期任期权失效。这样，期权买方最多损失所交的权利金。

前已述及期权权利金，就是购买或售出期权合约的价格。对于期权买方来说，为了换取期权赋予买方一定的权利，他必须支付一笔权利金给期权卖方；对于期权的卖方来说，他卖出期权而承担了必须履行期权合约的义务，为此他收取一笔权利金作为报酬。由于权利金是由买方负担的，是买方在出现最不利的变动时所需承担的损失金额，因此权利金也称作“保险金”。

买进一定敲定价格的看涨期权，在支付一笔很少权利金后，便可享有买入相关期货的权利。一旦价格果真上涨，便履行看涨期权，以低价获得期货多头，然后按上涨的价格水平高价卖出相关期货合约，获得价利润，在弥补支付的权利金后还有盈作。如果价格不但没有上涨，反而下跌，则可放弃或低价转让看涨期权，其损失为权利金。看涨期权的买方之所以买入看涨期权，是因为通过对相关期货市场价格变动的分析，认定相关期货市场价格较大幅度上涨的可能性很大，所以，他买入看涨期权，支付一定数额的权利金。一旦市场价格果真大幅度上涨，那么，他将会因低价买进期货而获取较大的利润，大于他买入期权所付的权利金数额，最终获利，他也可以在市场以更高的权利金价格卖出该期权合约，从而对冲获利。如果看涨期权买方对相关期货市场价格变动趋势判断不准确，一方面，如果市场价格只有小幅度上涨，买方可履约或对冲，获取一点利润，弥补权利金支出的损失；另一方面，如果市场价格下跌，买方则不履约，其损失是支付的权利金数额。

⑥、期权交易与期货交易的关系

期权交易与期货交易之间既有区别又联系。其联系是：首先，两者均是以买卖远期标准化合约为特征的交易；其次，在价格关系上，期货市场价格对期权交易合约的敲定价格及权利金确定均有影响。一般来说，期权交易的敲定的价格是以期货合约所确定的远期买卖同类商品交割价为基础，而两者价格的额又是权利金确定的重要依据；第三，期货交易是期权交易的基础交易的内容一般均为是否买卖一定数量期货合约的权利。期货交易越发达，期权交易的开展就越具有基础，因此，期货市场发育成熟和规则完备为期权交易的产生和开展创造了条件。期权交易的产生和发展又为套期保值者和投机者进行期货交易提供了更多可选择的工具，从而扩大和丰富了期货市场的交易内容；第四，期货交易可以做多做空，交易者不一定进行实物交收。期权交易同样可以做多做空，买方不一定要实际行使这个权利，只要有利，也可以把这个权利转让出去。卖方也不一定非履行不可，而可在期权买入者尚未行使权利前通过买入相同期权的方法以解除他所承担的；第五，由于期权的标的物为期货合约，因此期权履约时买卖双方会得到相应的期货部位。

对冲基金如何从破产的雷曼兄弟身上赚大钱

②、相对==============================================原则。就是在两个市场上采取相反的买卖行为，如在现货市场上买，在期货市场则要卖，在现货市场上卖，在期货市场则要买。

5年前，雷曼兄弟历史性的破产成为金融危机的标志性，其余波仍影响至今，但有一群对冲基金公司却能在这个倒下去的巨人身上找到在赚大钱的机会。 据路透，雷曼兄弟的欧洲地区债权人或在明年某些时候拿到的赔偿，原因是雷曼兄弟受监管的资产价格回升，以及对雷曼兄弟其他部门的诉讼胜利。 这与此前人们对能拿到多少赔偿的不安形成鲜明对比。对部分冲基金来说，雷曼的破产成为金融危机后最有利可图的生意之一。 雷曼在2008年倒闭后，一些债权人不想花时间等待赔偿，也有可能他们实际上一毛钱也拿不到。因此一些基金公司愿意购买他们手中的债权，派出小组研究雷曼的资产负债表，以发现可以折价购买的可能具有价值的资产。 雷曼兄弟破产后的几周，其债权价格只有其原本价值的10%，但现在随着资产的回收，雷曼兄弟债权目前在二级市场或“灰市”中报价达到120-135%。 WSJ根据公司以及文件，过去18个月，雷曼破产清算已经将数十亿美元支付给投资者，包括Elliott Mament LP和Paulson & Co。 Paulson在雷曼兄弟破产索赔中累计得到超过10亿美元，而Elliott也赚了超过7亿美元。 管理着大约210亿美元资产的Elliott是雷曼的主要经纪客户之一，在2011年为期两个月的时间里购买了面值5.87亿美元的雷曼债权。 Paulson基金在雷曼申请破产当天就开始购买其债券，2008年底支付的买入价格仅为债券面值的7.5%，Paulson对雷曼债权的投资超过40亿美元。 而Solus Alternative Asset Mament当初以大约面值的20%的价格购买了雷曼子公司Lehman Brothers Specialty Finance的部分债权，现在这些债权价值超过面值的55%。 自2012年初雷曼的赔偿生效以来，已向债权人支付了近500亿美元。

“传统的60%股票/40%固定收益投资组合，如果股票的波动率是固定收益波动率的三倍，其中股票可能对总投资组合风险贡献达90%，远大于固定收益部分的贡献，这样就不叫风险配比模型。风险配比模型就是追求风险的分散化，不让投资组合风险集中到某些子资产中，使得风险能够在子资产中平衡分配。”

投资基金是怎么赚钱的

2.具有做空机制。可做多，也可做空。当大盘指数具有下跌可能时，通过做空股指理想的对冲基金获得的收益与市场指数相对无关。虽然“对冲”是降低投资风险的一种手段，但是，和所有其他的投资一样，对冲基金无法完全避免风险。根据HennesseeGroup发布的报告，在1993年至2000年之间，对冲基金的波动程度只有同期标准普尔500指数的2/3左右。来规避风险。

如果简单来讲的话，投资基金通过低买高卖来赚钱。虽然道理只有4个字，但真正能践行的人寥寥无几。你可以尝试从货型基金或指数型基金买卖行为，从而为企业节约了大量流动资金。为切入点，在购买基金的同时学习基金的基础知识。在你多方尝试之后，相信你会提出更具体化的问题，你也会摸索出属于自己的投资策略。

对冲基金的对冲策略

③、加工制造企业担心日后库存原料价格下跌，进行卖出套期保值1、买卖双方都可以通过对冲的方式实施履约。。

博道投资认为宏观对冲基金是投资范围最广的一类基金。几乎涵盖所有的资产类别（股票、债券、货、商品、期货等），在所有的主要市场中都会出现该类基金的身影。宏观对冲基金还会利用做多或者多空对资产价格变动方向进行方向性的投资，在市场机会明显时可以增加杠杆，在市场系统性下跌中又可以通过股指期货来对冲风险。

宏观对冲策略基金还可以投资商品、外汇等。如全球宏观对冲基金更能在全球范围各个商品品种上进行投资。具体投资策略非常多变：时而单向多头，时而向空头，有时还会选择对冲作。同时，在投资组合分散性上，宏观对冲基金既可做分散性投资，也可做风险较高的集中投资。

在如此广泛的“全资产”投资范围里，宏观对冲基金相信，资产类别总是按照一定的宏观规律依次表现，踏准节奏就可“全天候”实现资产稳健增值。

宏观对冲基金是靠“宏观”赚钱的一类基金

宏观对冲产品以投研框架的“自上而下”作为典型特点，从宏观分析中寻找“阿尔法”。因此，一个的宏观策略对冲基金，其宏观“前瞻”能力尤为重要，他应该具备通过调研等渠道获取大量信息的能力，具备对市场的非理性波动、宏观经济和重大经济的洞察力。

这与股票投资策略中，“自下而上”的选股策略显然不同。股票投资会在一个上市公司符合一对冲基金是一个概念，有很多说法，定义是两个特点。点，对冲基金主要利用金融衍生工具进行投机活动。金融衍生工具的产生和发展对对冲基金，对金融市场的变化也有影响。第二点，对冲基金有一种投资战略，是非常有意识的。这些投资战略的特点是通过纵价格，纵金融市场而谋利。 在最基本的对冲作中，基金管理者在购入一种股票后，同时购入这种股票的一定价位和时效的看跌期权(Put Option)。看跌期权的效用在于当股票价位跌破期权限定的价格时，卖方期权的持有者可将手中持有的股票以期权限定的价格卖出，从而使股票跌价的风险得到对冲。在另一类对冲作中，基金管理人首先选定某类行情看涨的行业，买进该行业几只优质股，同时以一定比率卖出该行业中几只劣质股。如此组合的结果是，如该行业预期表现良好，优质股涨幅必超过其他同行业的股票，买入优质股的收益将大于卖空劣质股的损失；如果预期错误，此行业股票不涨反跌，那么较公司的股票跌幅必大于优质股，则卖空所获利润必高于买入优质股下跌造成的损失。正因为如此的作手段，早期的对冲基金可以说是一种基于避险保值的保守投资策略的基金管理形式。 现时对冲基金已成为一种新的投资模式的代名词，即基于的投资理论和极其复杂的金融市场作技巧，充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用，承担高风险，追求高收益的投资模系列价值被低估或者未来成长价值巨大时会直接买入，在认定公司价值被高估后卖出。

因此做宏观对冲跟纯粹选股会有很大的区别，普通选股经常会比较执着，只要基本面不变就可以持有不动，但是宏观和商品变量比较大，基金需要随时客观的评价投资的品种，需要有及时认错的态度。

(资料来自博道投资官微）

宏观对冲基金是降低波动率的一类基金

传统股票型产品也有很大空间，但适合风险偏好相对较高的投资者，遇到股灾那样的股市行情，波动让心难以承受，而宏观对冲产品就好的多，它的净值与市场波动相关性很低，与股市、债市、期货、房地产乃至经济周期相关性都很弱。

通过资产配置而不是股票组合，就有很大概率取得稳定收益。“全资产”的多样性，“前瞻性”的宏观策略配置增强，都赋予了宏观对冲基金能够“穿越牛熊”的能力。

多元化的动态资产配置，使得采用宏观策略的对冲基金与股票指数的相关度较小，在牛市中取得稳健收益的同时，在熊市中也更能体现其优势。因此尤其是在股票市场大幅下跌时期，宏观策略基金往往会表现出较小的波动性，依靠长期复合收益率较高的优势，往往能够完胜股指。

而对于一个“全天候”的资产管理平台来说，如果同时拥有多个子策略的过往业绩，显然更加具备宏观对冲基金的运作优势。

(资料来自博道投资官微）

什么是对冲基金？它的运作原理是什么？

然后，你得知道，什④、期权权利金么扩展资料：是对冲作？

什么是对冲基金？

对冲基金行业创造α的能力似乎跟其规模的增长形成了反比。截止5月末，根据对冲基金研究机构HFRI的数据股票对冲型基金在过去12个月里的预期年化预期收益率是而标普500同期的涨幅是不过在资本保护方面，对冲基金还是做得不。在1990、1998和2000~2002年几次市场大跌中资产回落较少，但是2007~2009年的熊市中对冲基金们做的却并不好，回撤一度超过30%，同时2011年一度大幅落后于大市。

对冲基金，也称避险基金或套利基金，是指由金融期货和金融期权等金融衍生工具，与金融组织结合后以高风险投机为手段并以盈利为目的的金融基金。

期权是指在未来一定时期可以买卖的权力，是买方向卖方支付一定数量的金额（指权利金）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）以事先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买（指看涨期权）或出售（指看跌期权）一定数量的特定标的物的权力，但不负有必须买进或卖出的义务。期权交易事实上就是这种权利的交易。买方有执行的权利也有不执行的权利，完全可以灵活选择。

实际上在私募证券基金也就是阳光私募基金就是对冲基金的原型，只是阳光私募基金只能单边做多，也就是说只有在股票上涨的时候才能赚钱，而随着股指期货和融资融券业务在我国的开展，私募基金也可以做空，也就成了对冲基金。

用一句通俗的话来总结就是，你将来需要卖出，那你现在就到期货市场上卖出；你将来需要买进，那你现在就到期货市场上买进。

做空说白了就是在市场下跌的情况下也可以赚钱，举个例子，在一个最基本的对冲作中。基金管理人在购入一种股票后，同时购入这种股票的一定价位和时效的看跌期权。看跌期权的效用在于当股票价位跌破期权限定的价格时，卖方期权的持有者可将手中持有的股票以期权限定的价格卖出，从而使股票跌价的风险得到对冲。

合约对冲获利原理是什么？

合约对冲就是，一边做空，一边做多，那么不论价格是出现上涨还是下跌都不会亏损。想要了解更多可以去牛普拉斯，百度也有很多相关资料。

你1、实际上在私募证券基金也就是阳光私募基金就是对冲基金的原型，只是阳光私募基金只能单边做多，也就是说只有在股票==============================================上涨的时候才能赚钱，而随着股指期货和融资融券业务在我国的开展，私募基金也可以做空，也就成了对冲基金。先得了解什么是价，为什么会出现价

然后，你得知道对冲套利的买卖在宏观对冲基金的管理人看来，宏观经济周期的波动具有很强的持续性，这种波动的持续性会带来市场价格波动的持续性，因此在较长的时间段，股票、债券、外汇等市场一般会跟随经济形势发生长时间、大幅度的趋势性运动，这形成了宏观对冲基金获取盈利的理论基础。原理？

不是没有风险，只是相对比较少而已，而且还需要大的资金量，普通人玩不了

对冲基金的对冲作策略

②、现货积压，所拥有农产品价格走势未来连续不断看跌，以卖出套期保值为主。

所谓的“对冲”，就是在交易和投资中，用一定的成本去“冲掉”风险，来获取风险较低或利润，即所谓“套利”。而对冲基金，顾名思义就是采用“对冲”的作策略的基金。

②、套期图利的类型

对冲的方法有很多种，可以期现价对冲，远近合约对冲，相同产品地域对冲，相关产品对冲，以及对协议等等衍生品。狭义来说，对冲仅仅是一种交易的策略，不牵扯什么金融阴谋论。更多情况下，你听到的大多数关于这个行业的信息是在妖魔化对冲这个名字。

另一方面，由于传统的对冲套利模式需要使用一定成本来冲掉风险，因此一些风格激进的公司会更多采用择时投机的方式，获取单侧利润。但这样也肯定增加了交易风险。总体来说，这个行业交易频繁，信息源较多，涉猎行业多。

举几个例子(都是各种金融产品和衍生品的例子，交易中一般不牵涉实物交易)：

伦敦的铜价是7万/吨，而上海的铜价是5万/吨。你知道这个价格是不可能永远这么多的：会有很多人去把上海的铜卖给伦敦市场，因此价格会变得一致。

于是你判断出伦敦和上海的价会缩小，因此做空伦敦铜期货，同时买入上海铜期货，那么无论铜的走势是涨还是跌，只要伦敦和上海的价消失，你就可以盈利。这就是所谓相同产品的地域对冲。

你又发现12月份的煤炭期货价格是1000/吨，而明年1月份的煤炭价格是500/吨。同样，你知道这个价格还是会收敛，因为大家都会等到1月份再买煤，而12月的煤就会因此降价。

于是你做空12月煤期货，做多1月煤期货，等到月底期货交割日之前，12月的煤果然回落到850，而一月的煤则上升到600。这是远近合约对冲。

对冲的套利结果，由于选择的“配对”不同，是否会减少获利空间，也是不确定的。在上面的例子里，远近合约对冲的结果甚至可能超过普通的交易。

另外就是，对冲基金由于交易频繁，采取的交易策略或激进或诡异或平凡，但都需要大量的资金以及相对较稳定的出资人，因此不太可能与公募基金和银行存款搞上关系。募集形式上与封闭型基金类似，而作形式上类似于信托账户和阳光私募。

什么是对冲基金？对冲基金模式能赚钱吗？

扩展资料：

采用对冲交易手段的基金称为对冲基金(hedge fund)也称避险基金或套期保值基金。一般对冲是同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。对冲基金作的宗旨，在于利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行实买空卖、风险对冲的作技巧，在一定程度上可规避和化解投资风险。

《金融时报》（FinancialTimes）称，“大型对冲基金拥有资产管理行业最成熟、最的风险管理措施。”对冲基金管理公司可能持有大量短期头寸，也可能拥有一套特别全面的风险管理系统。

对冲基金与传统投资基金的区别

②、供货商已经跟需求方签订好现货合同，将来交货，但供货方此时尚未购进货源，担心日后购进货源时价格上涨，进行买入套期保值。

1.交易手段灵活，既能依据宏观信息面分析作，也能依靠数据模型来作，也能判断趋势作，也能依靠价值策略作等等。

3.杠杆交易模式。也就是保证金交易，花100元的钱购买1000元的股票，放大预期年化预期收益。

4.规避监管约束。相对于传统投资基金，对冲基金的自由性更强。

对冲基金模式能赚钱吗？

对冲基金作的两个要点就是：跑赢大市和保本不折。详细一点解释就是股票多/空策略的主要卖点和目的有两个，一是在市场周期循环中通过创造超额预期年化预期收益(α)或者选股来跑赢大市，二是在市场下跌的时候保住本金不收侵蚀。

Pension Partners用下面这张图显示了对冲基金行业股票对冲策略型基金20多年来似乎一直在走下坡路，三年滚动年化α一直在下降，两年更是跌破入了负值：

基金是怎么赚钱的呢?

三、适当进行套期图利交易，充分利用闲置保证金。

目前我国的公募证券投资基金投资方向是证券金融资产，这也就是基金赚钱的方式。以，银行存款，债券，股票等为主要投资方向。

除了评估投资的市场相关风险，投资者还可根据审慎经营原则来评估对冲基金的失误或欺诈可能给投资者带来损失的风险。应当考虑的事项包括，对冲基金管理公司对业务的组织和管理，投资策略的可持续性和基金发展成公司的能力。

1、比如货基金，赚钱的途径是银行协议存款的利息收入以及短期债券的到期收益兑付。

2、债券型基金赚钱的方式可能有三部分，所吃债券到期的利息收益，债券市场波动的交易性收益以及少了股票投资的收益。

3、股票型基金主要的赚钱方式就是股票投资，通过股票价格的上涨或上市公司的分红来实现收益。由于投资于不同方向，基金也具备不同的收益和风险特性。

按股票种类分，股票型基金可以按照股票种类的不同分为优先股基金和普通股基金。优先股基金是一种可以获得稳定收益、风险较小的股票型基金，其投资对象以各公司发行的优先股为主，收益主要来自于股利收入。

而普通股基金以追求资本利得和长期资本增值为投资目标，风险要较优先股基金高。

按基金投资分散化程度，可将股票型基金分为一般普通股基金和专门化基金，前者是指将基金资产分散投资于各类普通股票上，后者是指将基金资产投资于某些特殊行业股票上，风险较大，但可能具有较好的潜在收益。

按基金投资的目的，可将股票型基金分为资本增值型基金、成长型基金及收入型基金。资本增值型基金投资的主要目的是追求资本快速增长，以此带来资本增值，该类基金风险高、收益也高。

成长型基金投资于那些具有成长潜力并能带来收入的普通股票上，具有一定的风险。股票收入型基金投资于具有稳定发展前景的公司所发行的股票，追求稳定的股利分配和资本利得，这类基金风险小，收入也不高。

基金风险：

投资对冲基金可以增加投资组合的多样性，投资者可以以此降低投资组合的总体风险敞口。对冲基金使用特定的交易策略和工具，为的就是降低市场风险，获取风险调整收益，这与投资者期望的风险水平是一致的。

1.透明度及监管事项

由于对冲基金是私募基金，几乎没有公开披露的要求，有人认为其不够透一分钟读懂对冲基金到底是什么？明。还有很多人认为，对冲基金管理公司和其他金融投资管理公司相比，受到的监管少，注册要求也低，而且对冲基金更容易受到由人导致的特殊风险，比如偏离投资目标、作失误和欺诈。

2010年，美国和欧盟新提出的监管规定要求对冲基金管理公司披露更多信息，提高透明度。另外，投资者，特别是机构投资者，也通过内部控制和外部监管，促使对冲基金进一步完善风险管理。

随着机构投资者的影响力与日俱增，对冲基金也日益透明，公布的信息越来越多，包括估值方法、头寸和杠杆等。

2.和其他投资相同的风险

对冲基金的风险和其他的投资有很多相同之处，包括流动性风险和管理风险。流动性指的是一种资产买卖或变现的容易程度；与私募股权基金相似，对冲基金也有封闭期，在此期间投资者不可赎回。管理风险指的是基金管理引起的风险。

这些风险可以通过对控制利益冲突、限制资金分配和设定策略敞口范围来管理。

有人认为，某些基金，比如对冲基金，为了在投资者和能够容忍的风险范围内化回报，会更偏好风险。如果自己也投资基金，就更有激励提高风险监管程度。

3.风险管理

大多数规定，对冲基金的投资者必须是老练的合格投资者，应当对投资的风险有所了解，并愿意承担这些风险，因为可能的回报与风险相关。为了保护资金和投资者，基金可采取各种风险管理策略。

基金可能会设置“风险官”来负责风险评估和管理，但不插手交易，也可能采取诸如正式投资组合风险模型之类的策略。可以采用各种度量技巧和模型来计算对冲基金活动的风险；根据基金规模和投资策略的不同，基金会使用不同的模型。

传统的风险度量方法不一定考虑回报的常态性等因素。为了全面考虑各种风险，通过加入减值和“亏损时间”等模型，可以弥补采用风险价值（VaR）来衡量风险的缺陷。

参考资料：基金-百度百科