对冲基金如何用于电商销售_对冲基金的三种盈利模式

求对冲基金详解

一、什么是期货套期保值

是指生产经营者在现货市场上买进或卖出一定量的现货商品的同时，在期货市场上卖出或买进与现货品种相同，数量相同，但交易方向相反的期货商品（期货合约），以一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损，达到规避价格波动风险的目的。

1、期货市场和现货市场不是孤立的两个市场，而是具有逻辑关系的联动市场，这就为期货套期保值活动提供了经济学原理。

①、期货价格和现货价格从长期来看走势方向一致，二者区别在于前后交货日期不一，但二者价格受经济和非经济因素影响和制约，具有变动趋势的同一性，要涨都涨，要跌都跌。

②、随着期货合约到期日的临近，现货价格和期货价格趋于一致，否则会出现跨月份套利者。注意：进入现货月的期货价格（期货价格）同现货价格仍然存在一定异，一般是期货升水，这主要是因为仓储费、保险费、所占用资金的利息及损耗等持有成本的存在，造成现货价格和期货价格存在一定程度的基。

2、套期保值的作用

①、锁定生产成本，提供对付不利价格波动的防范手段，保住既得利润。

②、期货交易的特点是使用少量保证金实现数倍或数十倍于保证金的商品买卖行为，从而为企业节约了大量流动资金。

③、摆脱了库存大量积压的局面，并节约了相应的仓储费用。

④、商品生产者根据期货价格安排组织生产，安排来年的产量、；

⑤、提供了一个保证品质和信誉的良好的现货销售渠道。

3、套期保值的种类

分为买入套期保值和卖出套期保值两种

买入套期保值就是指套期保值者先在期货市场上即刻买入与其将来在现货市场上买入的现货商品数量相等、交割日期相同或相近的该商品期货合约，即预先在期货市场上买空，持有多头头寸。适用对象及范围：

①、加工制造企业为了防止日后购近原料时价格上涨的情况，进行买入套期保值。

②、供货商已经跟需求方签订好现货合同，将来交货，但供货方此时尚未购进货源，担心日后购进货源时价格上涨，进行买入套期保值。

③、需求方认为目前现货市场的价格很合适，但由于资金不足或者缺少外汇或一时找不到

合规格的商品，或者仓库已满，不能立即买进现货，担心日后购进现货价格上涨，进行买入套期保值。

卖出套期保值是指套期保值者先在期货市场上即刻卖出与其将来在现货市场上卖出的现货商品数量相等，交割日期也相同或相近的该商品期货合约，即预先在期货市场上卖空，持有空头头寸。适用对象及范围：

①、直接生产商品期货实物的生产厂家、农场、工厂的手头有库存产品尚未销售或即将生产、收获某种商品实物期货，担心日后出售时价格下跌，进行卖出套期保值。

②、储运商、贸易商手头有库存现货未出售或储运商、贸易商已签订将来以特定价格买进某一商品但未转售出去，担心日后出售时价格下跌，进行卖出套期保值。

③、加工制造企业担心日后库存原料价格下跌，进行卖出套期保值。

用一句通俗的话来总结就是，你将来需要卖出，那你现在就到期货市场上卖出；你将来需要买进，那你现在就到期货市场上买进。

4、套期保值的具体方法

加工企业的综合套期保值

对于加工企业来说，市场风险来自买和卖两个方面。他既担心原材料价格上涨，又担心成品价格下跌，更怕原材料上升、成品价格下跌局面的出现。只要该加工者所需的材料及加工后的成品都可进入期货市场进行交易，那么他就可以利用期货市场进行综合套期保值，即对购进的原材料进行买期保值，对其产品进行卖期保值，就可解除他的后顾之忧，锁牢其加工利润，从而专门进行加工生产。

①、对原材料进行买入套期保值

设某豆油厂3月组织生产任务，7月集中上市，因此需要大量大豆原料。但由于，仓库库容不足等问题，不能在新大豆集中上市时大量采购大豆，却又担心到2007年5月份时国内大豆价格高于目前的市场价。为确保利润，回避现货风险，此豆油厂决定在大连商品交易所进行大豆买入套期保值。具体作方案如下：

②、对豆油进行卖出套期保值

当前豆油价格较高，利润较好，此豆油厂决定在大连商品交易所进行大豆买入套期保值的同时，对豆油进行卖出套期保值。具体作方案如下：

①、均等原则。就是进行期货交易的商品必须和现货市场上将要交易的商品在种类上相同或相关数量上相一致。

②、相对原则。就是在两个市场上采取相反的买卖行为，如在现货市场上买，在期货市场则要卖，在现货市场上卖，在期货市场则要买。

①、均等原则。就是进行期货交易的商品必须和现货市场上将要交易的商品在种类上相同或相关数量上相一致。

②、相对原则。就是在两个市场上采取相反的买卖行为，如在现货市场上买，在期货市场则要卖，在现货市场上卖，在期货市场则要买。

二、相关企业做期货套期保值的好处

做期货交易有七大好处（以农产品企业为例）：

（一）、农产品的价格经常处于波动状态，根据农产品价格震荡波动、连续上涨、连续下跌的不同情况，利用期货市场不断追逐投资利润。

1、当玉米、小麦等农产品价格在一个价格区间内来回震荡时，以短线交易为主，这主要是因为玉米、小麦等品种手续费低廉，当天价格波动十分狭窄，只要当日进、当日出，交易风险极小，而且能够不断搏取利润，非常安全。

2、当玉米、小麦等农产品价格连续上涨、连续下跌给企业的正常生产经营活动造成重大影响时，果断利用期货市场锁定生产成本，对付不利的价格波动，保住既得利润。

①、每月需要大量现货，所需要农产品价格走势未来连续不断看涨，以买入套期保值为主。

②、现货积压，所拥有农产品价格走势未来连续不断看跌，以卖出套期保值为主。

二）、期货交易的特点是使用少量保证金实现数倍或数十倍于保证金的商品买

买卖行为，从而为企业节约了大量流动资金。

（三）、想买就买、想卖就卖，期货市场能够在时间对价格波动做出及时的反应，从而避免了企业在现货市场因为资金、场地、交通等环节错过了价格的被动不利局面，也弥补了现货市场流通功能不足的缺点，是现货市场的有力补充。

（四）、摆脱了库存大量积压的局面，并节约了相应的仓储费用。

（五）、期货的交割、结算是在交易所的严格监督之下，从而确保了严格履约，没有违约风险。

（六）、期货商品的质量、规格有严格的规定，体现了优质优价的市场法则。

（七）、期货保证金受保证金机构的严密，专款专用，多重确保资金安全

三、适当进行套期图利交易，充分利用闲置保证金。

①、套期图利的定义

套期图利是指期货市场参与者利用不同月份、不同市场、不同商品之间的价，同时买入和卖出两张不同类的期货合约以从中获取利润的交易行为。套期图利关注的不是期货合约价格的水平变化，而是更多地转向期货合约相对价格的水平变化，通常被称为套利。

②、套期图利的类型

（1）、跨期套利：跨期套利属于套期图利交易中常用的一种，它是利用同一商品但不同交割月份之间正常的价，买进某一交割月份商品期货合约的同时，卖出另一交割月份的同类商品合约，实际作中主要分为牛市套利、熊市套利。如强麦5月和9月的套利；棉花5月和7月的套利。

A、牛市套利：是指交易者买进近期期货合约，同时卖出远期期货合约，并寄希望于在看涨市场中近期合约的价格上涨幅度会大于远期合约的价格上涨幅度；或者寄希望于在看跌市场中近期合约的价格下跌幅度会小于远期合约的价格下跌幅度。

B、熊市套利：是指交易者卖出近期期货合约，同时买入远期期货合约，并寄希望于在看跌市场中近期合约的价格下跌幅度会大于远期合约的价格下跌幅度；或者寄希望于在看涨市场中近期合约的价格上涨幅度会小于远期合约的价格上涨幅度。

（2）、跨市套利：是指在某个期货交易所买入（或卖出）某一交割月份的某种商品期货合约的同时，在另一个交易所卖出（或买入）同一交割月份的同种商品期货合约，然后在时机有利时分别在两个交易所对冲未平仓合约，从中获利。如新加坡纸货市场和沪市燃料油的套利；伦敦三个月铜（LME）和沪铜的套利；芝加哥（CBOT）大豆、小麦和连豆、郑麦的套利。

（3）、跨商品套利：是指利用两种不同的、但相互关联的商品之间的期货合约价格异进行套利交易，即买入某一交割月份某种商品的期货合约，同时卖出另一相同交割月份、相互关联的商品期货合约，然后伺机同时对冲获利。如玉米和小麦的套利；大豆和豆油、豆粕的套利

四、未来推出的期权交易拓宽了套期保值的手段

①、期权的定义

期权是指在未来一定时期可以买卖的权力，是买方向卖方支付一定数量的金额（指权利金）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）以事先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买（指看涨期权）或出售（指看跌期权）一定数量的特定标的物的权力，但不负有必须买进或卖出的义务。期权交易事实上就是这种权利的交易。买方有执行的权利也有不执行的权利，完全可以灵活选择。

②、期权的类型

按期权的权利来划分，主要有看涨期权和看跌期权两种。

（1）看涨期权。所谓看涨期权，是指期权的买方享有在规定的有效期限内按某一具体的敲定价格买进某一特定数量的相关商品期货合约的权利，但不同时负有必须买进的义务。

（2）看跌期权。所谓看跌期权，是指期权的买方享有在规定的有效期限内按某一具体的敲定价格卖出某一特定数量的相关商品期货合约的权利，但不同时负有必须卖出的义务。

③、期权履约

期权的履约有以下三种情况：

1、买卖双方都可以通过对冲的方式实施履约。

2、买方也可以将期权转换为期货合约的方式履约（在期权合约规定的敲定价格水平获得一个相应的期货部位）。

3、任何期权到期不用，自动失效。如果期权是虚值，期权买方就不会行使期权，直到到期任期权失效。这样，期权买方多损失所交的权利金。

④、期权权利金

前已述及期权权利金，就是购买或售出期权合约的价格。对于期权买方来说，为了换取期权赋予买方一定的权利，他必须支付一笔权利金给期权卖方；对于期权的卖方来说，他卖出期权而承担了必须履行期权合约的义务，为此他收取一笔权利金作为报酬。由于权利金是由买方负担的，是买方在出现不利的变动时所需承担的损失金额，因此权利金也称作“保险金”。

⑤、期权交易原理

买进一定敲定价格的看涨期权，在支付一笔很少权利金后，便可享有买入相关期货的权利。一旦价格果真上涨，便履行看涨期权，以低价获得期货多头，然后按上涨的价格水平高价卖出相关期货合约，获得价利润，在弥补支付的权利金后还有盈作。如果价格不但没有上涨，反而下跌，则可放弃或低价转让看涨期权，其损失为权利金。看涨期权的买方之所以买入看涨期权，是因为通过对相关期货市场价格变动的分析，认定相关期货市场价格较大幅度上涨的可能性很大，所以，他买入看涨期权，支付一定数额的权利金。一旦市场价格果真大幅度上涨，那么，他将会因低价买进期货而获取较大的利润，大于他买入期权所付的权利金数额，终获利，他也可以在市场以更高的权利金价格卖出该期权合约，从而对冲获利。如果看涨期权买方对相关期货市场价格变动趋势判断不准确，一方面，如果市场价格只有小幅度上涨，买方可履约或对冲，获取一点利润，弥补权利金支出的损失；另一方面，如果市场价格下跌，买方则不履约，其损失是支付的权利金数额。

⑥、期权交易与期货交易的关系

期权交易与期货交易之间既有区别又联系。其联系是：首先，两者均是以买卖远期标准化合约为特征的交易；其次，在价格关系上，期货市场价格对期权交易合约的敲定价格及权利金确定均有影响。一般来说，期权交易的敲定的价格是以期货合约所确定的远期买卖同类商品交割价为基础，而两者价格的额又是权利金确定的重要依据；第三，期货交易是期权交易的基础交易的内容一般均为是否买卖一定数量期货合约的权利。期货交易越发达，期权交易的开展就越具有基础，因此，期货市场发育成熟和规则完备为期权交易的产生和开展创造了条件。期权交易的产生和发展又为套期保值者和投机者进行期货交易提供了更多可选择的工具，从而扩大和丰富了期货市场的交易内容；第四，期货交易可以做多做空，交易者不一定进行实物交收。期权交易同样可以做多做空，买方不一定要实际行使这个权利，只要有利，也可以把这个权利转让出去。卖方也不一定非履行不可，而可在期权买入者尚未行使权利前通过买入相同期权的方法以解除他所承担的；第五，由于期权的标的物为期货合约，因此期权履约时买卖双方会得到相应的期货部位。

什么是对冲基金，等待解决

采用对冲交易手段的基金称为对冲基金，也称为避险基金或套利基金.对冲交易的方法和工具有很多，比如空头、互换交易、现货和期货对冲、基础证券和衍生证券对冲等.对冲基金通过对冲方式避免或降低风险，但结果往往违反愿望.由于潜在风险大，对冲基金被定义为私募基金的一种，而不是公募的共同基金.

对冲基金采用各种交易手段对冲、换位、套利、套利赚取巨额利润.这些概念已经超越了传统的防范风险、保障收益作范畴.此外，开始设立对冲基金的法律门槛远低于互利基金，进一步增加风险.为了保护投资者，北美证券管理机构将其列入高风险投资品种，严格限制普通投资者的干预.例如，规定每个对冲基金的投资者不足100人，投资额为100万美元等.

经过数十年的演变，对冲基金已经失去了其初始风险对冲的内涵，Hedgefund的称谓也有虚名.对冲基金成为新型投资模式的代名词，即基于的投资理论和极其复杂的金融市场作技术，充分利用各种金融衍生品的杠杆效用，承担高风险，追求高收益的投资模式.

对冲基金的交易模式总结为

1、股指期货对冲

股票指数期货对冲是指利用股票指数期货市场存在的不合理价格，同时参与股票指数期货和股票现货市场交易，同时进行期限、不同(但接近)的股票指数合同交易，以获得额的行为.股票指数期货套期保值分为现行套期保值、过期套期保值、过市套期保值和过品种套期保值.

2、商品期货对冲

与股票期货对冲相似，商品期货也有对冲战略，在购买或销售某个期货合同的同时，销售或购买相关的另一个合同，在某个时间同时平仓两个合同.交易形式与套期保值有些相似，套期保值在现货市场购买(或销售)实物，同时在期货市场销售(或购买)期货合同的套期保值只与期货市场的买卖合同无关.商品期货套期保值主要有四种类型:当前套期保值、跨期保值、市场套期保值和跨品种套期保值.

3、统计对冲

与套期保值不同，统计套期保值利用证券价格的历史统计规律套期保值是风险套期保值，其风险在于该历史统计规律是否在未来一段时间内存在.统计对冲的主要想法是首先找到相关性的投资品种(股票和期货等)，然后找到各投资品种的长期平衡关系(协调关系)，在某一品种的价格距(协调方程的距)偏离一定程度的情况下开始建设仓库-购买被相对低估的品种被相对高估的品种统计套利的主要内容包括股票配资交易、股指套利、融券套利和外汇套利交易.

4、期权对冲

期权又称ption)期货产生的衍生金融工具.本质上，期权本质上是在金融领域分别定价权利和义务，使权利受让人在规定时间内交易是否行使权利，义务人必须履行.期权交易时，购买期权的一方被称为买方，卖方被称为卖方，买方是权利的受让人，卖方是必须履行买方行使权利的义务人.期权的优点是收益无限的同时风险损失有限，多数情况下，利用期权代替期货进行空虚、对冲交易，比单纯利用期货对冲有更小的风险和更高的收益率.

什么叫对冲基金？对冲基金的买卖方式

许多人据说过对冲基金，但针对对冲基金并不是掌握，那N，什么叫对冲基金？

对冲基金是啥？

对冲基金就是指期货期权和金融业期权等金融衍生工具与金融衍生工具融合后以盈利性为目地的金融基金。

这是基金投资的一种方式，意指“风险性对冲过的股票基金”。对冲基金选用各种各样买卖方式开展对冲、互换、套头衫、套期来获得巨额利润。这种定义早已超过了传统式的避免风险性、确保盈利实际作层面。加上进行和开设对冲基金的法律法规门坎远远低于互利股票基金，使之风险性进一步增加。

对冲基金的买卖方式：

1、股指期货

股指期货对冲就是指利用股指期货销售市场存有的不科学价钱，另外参加股指期货与个股现货交易市场买卖，或是另外开展不一样限期、不一样（但相仿）类型大盘指数合同买卖，以获得价的个人行为。股指期货对冲套利分成期现对冲、跨期对冲、跨地区对冲和跨种类对冲。

2、期货交易

与股指期货对冲相近，期货交易一样存有对冲对策，在买入或售出某类股指期货合约的另外，售出或买入有关的另一种合同，并在某一r间另外将二种合同强制平仓。在买卖方式上它与期现套利一些类似，但期现套利是在现货交易市场买入（或售出）实货、另外在商品期货上售出（或买入）股指期货合约;而对冲套利却只在商品期货上交易合同，并不是涉及到现货市场。货品期货套利关键有期现对冲、跨期对冲、跨销售市场对冲套利和跨种类对冲套利4种。

3、统计分析对冲

不同于对冲，统计分析对冲是利用证患矍的历史时间统计分析规律性开展对冲套利的，是一种风险性对冲套利，其风险性取决于这类历史时间统计分析规律性在将来一段时间内是不是再次存有。

统计分析对冲的关键构思是先找到关联性是的多个对项目投资种类（个股或是期货交易等），再找到每一对项目投资种类的长期性平衡关联（协整关联），当某一对种类的价（协整式子的残）偏移到一定水平时刚开始股票建仓——买入被相对性小看的种类、买空被相对性看低的种类，直到价重归平衡时盈利了断就可以。统计分析对冲的主题思想包含个股配对交易、股票指数对冲、融券对冲和外汇交易对冲买卖。

4、期权对冲

期权（Option）别称决定权，是在期货交易的基本上造成的一种衍化性金融衍生工具。从其实质上讲，期权本质上是在金融行业将支配权和分离开展标价，促使支配权的买受人在要求r间内针对是不是买卖交易履行其支配权，而方务必执行。在期权的买卖时，选购期权的一方称之为买家，而售卖期权的一方则称之为卖家;买家即支配权的买受人，而卖家则是务必执行买家履行支配权的义务人。

对冲基金的普遍投资建议：

1、长度仓，即另外买入及沽空个股，能够是净长仓或净短仓

2、销售市场中性化，即另外买入股票价格稍低及沽出股票价格值高的个股

3、可转股套戥，即买入价钱稍低的可换股债券，另外沽空正股

4、寰球宏观经济，即自上而下剖析全国各地经济发展金融体制，按经济恶性及关键发展趋势交易

5、管理方法期货交易，即拥有各种各样金融衍生产品长度仓

6、短置，即买入个股做为短期投资，就是说把短时间购入的个股先做空，随后在其股票下跌的情况下再将其买回去获得价

7、贷杠

“贷杠”在投资界有多种含意，其英语单词的基础含意是“杠杆效应”，一般来说它指的是利用银行信贷方式使自身的资产基本扩张。

如何浅显易懂的解释什么是对冲基金？有哪些作方式？

对冲基金它是一个基金，基金说白了就是你把钱给一个人管，然后他就拿好多人的钱一起到他觉得能升值的那些地方去，赚钱了分你一些，这就是基金简单的一个运作。对冲基金其实就是对冲掉风险的意思，就相当于是对冲掉了风险。1.股指期货股指期货对冲是指利用股指期货市场存在的不合理价格,同时参与股指期货与股票现货市场交易,或者同时进行不同期限、不同(但相近)类别股票指数合约交易,以赚取价的行为。2.商品期货与股指期货对冲类似,商品期货同样存在对冲策略,在买入或卖出某种期货合约的同时,卖出或买入相关的另一种合约,并在某个时间同时将两种合约平仓。

就是一种通过对冲交易的方式来进行基金购买的一种方式。可以先挑选，只是行情比较好的基金进行买入，然后将一些劣质的股票进行卖空，也可以将一种股票进行同一时间段的买入，在同一时间段内进行销售。

就是通过对冲的交易手段来对基金交易的一种方式。可以进行购买，可以进行销售，也可以提高自己的购买量，可以提高自己的销售量，可以更好的进行控制，可以对股票进行盘。