逸仙电商股份补偿多少倍逸仙电商股份补偿多少倍啊

完美日记的母公司逸仙电商赴美上市，你会买它的股票吗？

如果我资金充足的话，我会买它的股票，因为如今完美日记这个品牌的发展还是挺不错的，我看到了有上升的空间。

可以考虑。因为完美日记这个品牌提升快，在双十一的数据中表现优异，值得考虑。

这要看逸仙电商赴美上市后，在市场上的一些反应，如果上市后走势良好，后期发展劲头也十足的话，我会考虑购买它的股票的。

如果我有钱的话，我会买，毕竟近两年完美日记发展的很不错，势头很猛，所以有点远见的话会买它的股票。

年收入52亿亏27亿，完美日记大力难出奇迹？

完美日记的母公司逸仙电商在3月11日晚提交了上市以来的份财报。

虽然逸仙电商保持了高速增长，但营销投放和线下店拓展使得它运营成本高企，不管是单季还是全年它都在巨额亏损中。

2020年第四季度，逸仙电商实现营业收入19.6亿元，同比增长71.7%；净亏损15.3亿元。而去年同期逸仙电商盈利了4620万元。

从全年来看，逸仙电商营业收入为52.3亿元，同比增长72.6%。其中，线下店的支出和巨额投放，似乎都没有带来预期中的效益。财报指出，收入增长主要是新客带来的销量增长。逸仙电商全年亏损26.9亿，而去年同期实现了754万元的盈利。

对于互联网公司而言，亏损并不是真正的。问题在于，从财报看来，逸仙电商可能并没有获得匹配亏损的高速增长。

值得注意的是，第四季度的亏损（15.3亿元）超过了前三季度净亏损（11.5亿元）之和。

这是因为它运营成本（指的是生产化妆品物料之外的成本）同比猛增4倍多，达到28.3亿元。这个数字超过了2019年全年的运营开支（17.8亿元），也接近前三季度总和（32.12亿元）。

在四项运营开支（包括营销销售、综合行政、物流和研发四大项）中，逸仙在营销和销售（selling and marketing expenses）支出，光是第四季度就花了13.8亿元。全年花费了34.1亿元在营销和销售上。不过，这项开支既包括了广告营销，也包括了线验店的成本，财报并没有对二者进行区分。

其CFO杨东皓在分析师会议上表示，第四季度营销和销售开支增加背后大因素是广告投放，第二大因素则和实体店有关。

目前完美日记有230家左右的实体店，进入了全国100多个城市。影响线下零售，但它的开店决心却没有松懈：从第100家店增开到第200家，它只用了3个月。

线上流量已经越来越贵，就完美日记单品牌来说，可能很快要进入增长瓶颈。

逸仙2019年开始布局线下，出售完美日记的彩妆（现在完子心选也进入了门店）。当时，完美日记的是3年内在全国开设600家门店，并认为线下门店能帮助品牌有效获客。根据母公司新零售事业部总裁冯琪尧当时的采访，完美日记线下店65%为新客，而且线下店的客单价高于线上。

线下渠道的经营策略和逻辑与线上完全不同。逸仙电商选择的直营专卖店显然是比较“重资本”的模式，这也加重了它的盈利难度。

实体店带来的还有销售人数和人力成本的增长。逸仙电商曾表示2020年开始为线下店招募3000名BA，其中包含500名彩妆师。人力成本增加在财报上反应并不明显。逸仙电商告诉全现在，公司的综合行政支出从一年前的7190万元增加到2020年第四季度的12.9亿元，主要是股权激励，而非人力成本。

第四季度财报显示，其研发费用同比增长%，达到2560万元。即便研发费用同比近乎翻倍，还是不到它营销和销售开支（13.8亿元）的五分之一。不过说到底，快消品如彩妆就是靠渠道和广告费打天下的品类。

财报未点明具体的营销费用（而是和线验店算在同一个账目中），但是第四季度开支猛增跟年底大促尤其是双11有关联。

2020年双11，完美日记在天猫销售额超过了6亿元，全网销售额突破7亿元。但是它未进入天猫双11美妆榜的前十名，除了产品定价不高的原因以外，也可能因为今年双11美妆榜是海外高端的天下。榜首雅诗兰黛的销售额超过了24亿元。而主打性价比的国货品牌从去年三席缩减至一席，薇诺娜一家公司上榜。

值得注意的是，大促带来的冲动消费让第四季度的退货比例不小。第四季度销售总额（类似电商GMV的概念，不包括退货）为22.7亿元，而本季度实际收入为19.7亿元。由此可以推算出，逸仙电商的退货率在14.1%左右。

逸仙电商预期2021年季度收入会在13.7-14.2亿元左右，同比增幅35-42%的。在财报发布后会议上，多位分析师都质疑对新一季的增长预期非常保守。

逸仙电商的CEO黄锦峰解释是，去年季度他们有120%的强增长和较高的销售额基数，所以2021年季度难以维持去年的高速增长。另外他指出，逸仙电商旗下品牌新品和新品牌的上市在季度较少，而安排在第二季度。

发布财报之前，逸仙电商刚宣布推出新的彩妆品牌 Pink Bear（皮可熊）。皮可熊的天猫旗舰店已经开始预售唇釉、美妆蛋等5款产品，预售价在15-59元之间，走甜美可爱路线。

近半年，完美日记推出的新产品有“升级”趋势，比如和周迅代言同步推出的“小金管”口红售价已经上升到90元，而此前完美日记的唇部产品一般保持在40-69元的价格区间。

随着完美日记主品牌的升级，皮可熊可能承担着价格和定位下探的“职责”，开拓更价格敏感、更低龄的学生市场。皮可熊面临的竞争很激烈。主打可爱少女风的彩妆品牌已有不少，相似价位的国货新品牌就有花知晓，在去年已经销售过亿。日系相似价位的美妆品牌更多，如 Canmake、恋爱魔镜等。

该品牌将于3月16日正式上线。3月初，皮可熊已经陆续在小红书投放和露出。其中既有百万彩妆博主，也有素人消费者及小 KOC。而上一位20万粉丝试装博主展示了新品。总的来看，逸仙电商仍然在沿用完美日记的路径打造新品牌。

流量已经不像完美日记崛起的2018、2019年那么便宜。据流行市场研究平台 PARKLU，2018至2020年，KOL 的价格平均涨幅超过18%，而在美妆等细分领域涨幅更高。众多竞争对手也习得了它的流量方法，甚至增长更快。据中金研究所，2020年资生堂、欧莱雅、雅诗兰黛的线上销售额增幅均超过60%，而同期完美日记仅增长22%。

通过自主孵化、收购或者投资新品牌，来拓展品牌组合，是逸仙电商近年的战略重点。其 CEO 黄锦峰在财报会上也提到了这一点。

至此，逸仙电商旗下拥有的6大品牌分别为完美日记、小奥汀、完子心选、Galénic、Eve Lom和Pink Bear皮可熊。

2020年10月，它收购了法国妆品牌雅漾母公司 Pierre Fabre 旗下的另一个护肤品品牌Galénic（科兰黎）。2020年3月，逸仙电商宣布收购英国美妆品牌Eve Lom。这两个品牌有着类似的使命：增加高端的品牌组合，增加护肤品品类占比。在2020年第三季度，平价彩妆依然是这家公司的主业，给它贡献了九成收入。

除开完美日记之外的5个“新品牌”，谁将成为公司“第二个完美日记”？人不能两次踏进同一条河流，如果不能升级原有打法，旧的路径可能难以再次走通。

怎样看待逸仙电商的发展？

逸仙是一家年轻的公司成立于2016年，但发展却不容小觑，截至目前已然是国货彩妆快速成长的领头羊，公司旗下已经有完美日记、小奥汀、完子心选、科兰黎、DR.WU (大陆业务)、Eve Lom以及皮可熊七大大品牌。不管是2017年自主孵化的完美日记、还是2020年自主孵化的完子心选，还是后期收购多个海外品牌，逸仙电商的多品牌战略就一直没停过，个人觉得后期该公司还会实现更多优质品牌的孵化。