境内如何投资海外对冲基金？
说到底，止损才是修正错误交易的王道。只有你在做对了大趋势，只是进入的时机不好的情况下，悠然才建议你用对冲的方式暂时做一个处理。这样你不但用一句通俗的话来总结就是，你将来需要卖出，那你现在就到期货市场上卖出；你将来需要买进，那你现在就到期货市场上买进。能保证账户的安全，对冲的单子还可以获利。但如果你发现，自己连大趋势都判断错的话，则一定要止损而不是去对冲。即便是先前认为大趋势没看错，只是进入时机没把握好，而进行了对冲处理，一旦发现大趋势还是看错了，此时一样不能犹豫，必须立即将做错方向的单子马上平仓，保留趋势对头的单子即可。投资海外对冲基金是一种多样化投资组合的方式，可以帮助投资者分散风险并寻求更高的回报。如果您有兴趣在境内投资海外对冲基金，以下是一些步骤和注意事项供参考：
美国对冲基金怎么赚钱渠道_美国基金对冲项目
美国对冲基金怎么赚钱渠道_美国基金对冲项目
1、了解海外对冲基金：首先，您需要了解海外对冲基金的基本概念、运作方式和风险特点。对冲基金通常采用多种策略，如市场中性、套利交易等，以实现稳定的回报。
2、选择合适的对冲基金：在选择海外对冲基金时，您可以考虑基金的历史表现、管理团队的经验和专业知识、基金的投资策略等因素。同时，还需要了解基金的投资范围、风险控制措施等。
3、寻找合适的投资渠道：境内投资海外对冲基金的渠道有限，您可以通过境内的一些金融机构或者基金公司进行咨询和购买。另外，一些境内的QDII（合格境内机构投资者）基金也可以投资海外对冲基金。
4、了解相关法律法规：在投资海外对冲基金前，您需要了解相关的法律法规，包括境内外的投资限制、外汇管理等。同时，还需要了解基金的运作方式、费用结构等。
5、风险评估和投资决策：在投资海外对冲基金前，您需要对自身的风险承受能力进行评估，并根据自身的投资目标和风险偏好做出投资决策。同时，还需要注意分散投资，避免集中投资于某一只基金或某一地区。
总之，投资海外对冲基金需要您对基金的了解和风险的认知，同时需要遵守相关的法律法规。建议您在投资前咨询专业的金融理财机构或者咨询师，以获取更详细的信息和建议。
合约对冲获利原理是什么？
合约对如阻力较弱，突破概率相对较大，且市场处于趋势市场，则在接近阻力位前采取1/2仓位建仓，在突破 阻力位时拆仓或设定自动止损。在突破的方向已经盈利的仓位按突破与买入点的倍数平仓——止盈。如阻力位较强，且市其实一句话就可以可以了场处于区间震荡市场，在接近阻力位时按反方向1/2对冲建仓，既买跌的方向为2，买涨的方向1，达到阻力位则拆仓——已经盈利。同时，在阻力位下方一定幅度为另一个单子设立严格的止损，再向相反的方向运行则自动止损。 如价格未达到止损价位，则持仓等待，或在回到买入价位之下时平仓。保住胜利果实。冲就是，一边做空，一边做多，那么不论价格是出现上涨还是下跌都不会亏损。想要了解更多可以去牛普拉斯，百度也有很多相关资料。
你先得了解什么是价，为什么会出现价
然后，你得知道，什么是对冲作？
然后，你得知道对冲套利的买卖原理？
不是没有风险，只是相对比较少而已，而且还需要大的资金量，普通人玩不了
对冲基金的对冲策略
博道投资的理解是：基于深入前瞻的研究，利用宏观经济原理，识别经济发展趋势，判断大类资产中期走势，综合运用做多、做空、对冲等手段，追求在控制净值向下波动幅度的前提下，实现收益。
博道投资认为宏观对冲基金是投资范围最广的一类基金。几乎涵盖所有的资产类别（股票、债券、货、商品、期货等），在所有的主要市场中都会出现该类基金的身影。宏观对冲基金还会利用做多或者多空对资产价格变动方向进行方向性的投资，在市场机会明显时可以增加杠杆，在市场系统性下跌中又可以通过股指期货来对冲风险。
宏观对冲策略基金还可以投资商品、外汇等。如全球宏观对冲基金更能在全球范围各个商品品种上进行投资。具体投资策略非常多变：时而单向多头，时而向空头，有时还会选择对冲作。同时，在投资组合分散性上，宏观对冲基金既可做分散性投资，也可做风险较高的集中投资。
在如此广泛的“全资产”投资范3、任何期权到期不用，自动失效。如果期权是虚值，期权买方就不会行使期权，直到到期任期权失效。这样，期权买方最多损失所交的权利金。围里，宏观对冲基金相信，资产类别总是按照一定的宏观规律依次表现，踏准节奏就可“全天候”实现资产稳健增值。
宏观对冲基金是靠“宏观”赚钱的一类基金
在宏观对冲基金的管理人看来，宏观经济周期的波动具有很强的持续性，这种波动的持续性会带来市场价格波动的持续性，因此在较长的时间段，股票、债券、外汇等市场一般会跟随经济形势发生长时间、大幅度的趋势性运动，这形成了宏观对冲基金获取盈利的理论基础。
这与股票投资策略中，“自下而上”的选股策略显然不同。股票投资会在一个上市公司符合一系列价值被低估或者未来成长价值巨大时会直接买入，在认定公司价值被高估后卖出。
因此做宏观对冲跟纯粹选股会有很大的区别，普通选股经常会比较执着，只要基本面不变就可以持有不动，但是宏观和商品变量比较大，基金需要随时客观的评价投资的品种，需要有及时认错的态度。
(资料来自博道投资官微）
宏观对冲基金是降低波动率的一类基金
传统股票型产品也有很大空间，但适合风险偏好相对较高的投资者，遇到股灾那样的股市行情，波动让心难以承受，而宏观对冲产品就好的多，它的净值与市场波动相关性很低，与股市、债市、期货、房地产乃至经济周期相关性都很弱。
通过资产配置而不是股票组合，就有很大概率取得稳定①、均等原则。就是进行期货交易的商品必须和现货市场上将要交易的商品在种类上相同或相关数量上相一致。收益。“全资产”的多样性，“前瞻性”的宏观策略配置增强，都赋予了宏观对冲基金能够“穿越牛熊”的能力。
多元化的动态资产配置，使得采用宏观策略的对冲基金与股票指数的相关度较小，在牛市中取得稳健收益的同时，在熊市中也更能体现其优势。因此尤其是在股票市场大幅下跌时期，宏观策略基金往往会表现出较小的波动性，依靠长期复合收益率较高的优势，往往能够完胜股指。
更多的公司会在风险波动上做更多考量，比如博道投资会在宏观对冲产品中也加入“风险配比”的概念，以更好的平滑波动。
“传统的60%股票/40%固定收益投资组合，如果股票的波动率是固定收益波动率的三倍，其中股票可能对总投资组合风险贡献达90%，远大于固定收益部分的贡献，这样就不叫风险配比模型。风险配比模型就是追求风险的分散化，不让投资组合风险集中到某些子资产中，使得风险能够在子资产中平衡分配。”
而对于一个“全天候”的资产管理平台来说，如果同时拥有多个子策略的过往业绩，显然更加具备宏观对冲基金的运作优势。
(资料来自博道投资官微）
外汇对冲交易怎样盈利
对冲在外汇市场中最为常见，着意避开单线买卖的风险对冲。所谓单线买卖，就是看好某一种货就做买空（或称揸仓），看淡某一种货，就做沽空（空仓）。如果判断正确，所获利润自然多；但如果判断错误，损失亦会较进行对冲大。所谓对冲，就是同一时间买入一外，做买空。另外亦要沽出另外一种货，即沽空。理论上，买空一种货和沽空一种货，要银码一样，才算是真正的对冲盘，否则两边大小不一样就做不到对冲的功能。 这样做的原因，是世界外汇市场都以美元做计算单位。所有外的升跌都以美元作为相对的汇价。美元强，即外弱；外强，则美元弱。美元的升跌影响所有外的升跌。所以，若看好一种货，但要减低风险，就需要同时沽出一种看淡的货。买入强势货，沽出弱势货，如果估计正确，美元弱，所买入的强势货就会上升；即使估计错误，美元强，买入的货也不会跌太多。沽空了的弱势货却跌得重，做成蚀少赚多，整体来说仍可获利。
实际上，多数外汇交易者使用对冲功能，只是因为做错了方向，但又舍不得止损认输，就做一个反向的单子，也就是所谓的“锁单”了。锁单的好处是，损失基本上被控制住了，不会再扩大，当然，这时，因为你开仓多了，支付的利息和佣金就会增加。然而，就如何流行的那句话一样——锁单容易开锁难！开锁的确是一件很不容易的事情，除了行情反复震荡的情形比较好解脱以外，如果出现单边的大涨或者大跌，会使解锁的难度大大增加。
1、不能因为对冲就忘记止损
发现大趋势对头，只是介入时机不佳，要立即对冲，不要等到已开仓部位已有较大损失时，不得已才去对冲，这样就弱化了对冲的功能，也会使将来的解锁变得更加困难。换句话说，如果你选择使用对冲功能，就要主动去用它，等你被动的时候才想起它，再使用它，恐怕事情会更复杂。
3、对冲时，对冲，也就是完全锁住。如果你做了1手多单，不要因为账户只是有点难看，就只对冲0.1手之类的，主动去对冲，就要让对冲单也赚钱，你何必只下这么一点单呢？完全对冲了，账户更安全，对冲单的盈利也会更多。
4、缩小你的交易规模，是悠然对大多数交易者的忠告。过度重仓，是多数交易者的通病。在高仓位、大单量时再进行对冲，会使账户的交易成本陡增，还会使得剩余保证金比例过小，从而使将来的解锁难以进行，困难重重。
5、不要将对冲视为常规手段，只有看对大趋势，只是介入时机不佳的情况下才可使用，而且，当且仅当此种情形方可使用。
在外汇市场中，有两种类似“对冲”的策略：
1、同时买进和卖出同样数量的同一货对。然后让它们自由运行。当其中一个单子上涨，对应的另一个单子就会下降。对盈利者提取利润后，我们等待亏损者反转。在一个上下反复震荡的市场里，这一招很管用。
这种“震荡对冲”适用于任何货对。
2、买入（或卖出）特殊数量的特定货对，再买入特殊数量的另一种通常反向运动的货对。这似乎该称为一种“准对冲”策略。它是基于某些特定的货对之间的“相似性”原理所创造出来的。事实上，这种对冲有另外一个特性：可以挣利息！每天持仓积累下来的利息可以产生高达全部帐户余额50%的年利。
一、对冲作的的保证金与开仓量配比
保证金交易风险极大，确实赔钱者众多。其实，保证金交易可以对冲，用对冲作防范风险。这种作盈利未必，但可以保证不亏损。必须记住，只有在方向性很明确时才能冒险单边作，这种行情在一年中没有几次。所以，按不同风险情况确定不同比例，在同样货对上同时建仓。这种盘方式被认为是傻瓜式作，因为它可以展示经验或水平的地方是怎样选择速度最快、弹性的货对。然而，正因为它傻，所以才不赔。相反，许多聪明人因为选择单边重仓作，挣钱容易，赔光也快。
在保证金作中，我们一般选择 100倍的资金杠杆，收益风险不大不小，由于是对冲，可使开仓数量适当放大，等于增加了资金量——同样的资金量可以获取更大的效益。只要我们的风险控制点恰当——主要表现在何时拆仓（止损），建仓时机和拆仓时机选择准确，这种双帐户作，风险几乎等于零。
我们同时在相同的货对上买涨和买跌。这样，汇价无论向什么方向波动，收益与损失都成正比，损失的只是手续费。但是，汇率的波动有快有慢，到重要支撑位必然反弹。我们在重要支撑位卖掉盈利的，待汇价反弹时再将亏损的拆仓，甚至可以持有一段时间，因为，我们总体保证金的抵抗风寻找真正的对冲者险能力可以到几百点。这种盘方法往往使我们双边获利起码保证每天盈利。
这其中的难点在于：1，必须首先判断什么货对速度最快——每天不同，然后再判断在这个货对上开仓点位上下的支撑或阻力强度，以便确认拆仓和止损的点位设置。2，必须判断一天的行情在什么时候走完——开始反方向运动。
二、必须在汇价跌至重要支撑位或可能突破重要阻力位附近时同时建仓
（一）难点：
怎样确定该支撑位或阻力位的强度，如果严格按照到达支撑位或突破阻力位时再买入，容易错失良机，而如果提前买入，往往价格偏高，使得收益风险比失调，止损难设。
（二）应对技巧
所以，首先必须判断该支撑位的强度，如较高，可提前入场，反正我们是对冲作，有效突破确认，则将方向买错的一方拆仓——平掉；如该支撑位强度适中，则在震荡区域提前入场，双方向设立严格的止损，或在价格从支撑位附近反弹时拆仓；如支撑位较弱，则用1/2比建仓，既可能性的方向与可能性较小的方向按不同比例建仓。
三、价格升破重要阻力位时的建仓技巧；
首先要研究该阻力位的强度和升破的概率；如概率较高，则可考虑提前入场，1/2比例建仓；在汇价上升过程中设止损拆仓，并按照金字塔原则对盈利的仓位按倍数加码。如升破概率较低，可选择1/1资金同时建仓，等待突破后拆仓，同时不追涨杀跌，盈利仓位见好就收；
四、价格升至重要阻力位时的拆仓技巧
必须确定是大趋势走势还是区间震荡。由于过早平仓会使利润无法化，所以还是坚持对冲作，贴紧重要阻力位时拆仓或自动止损。
（二）应对技巧
五、在价格运行至重要时间点时的拆仓技巧
每天建仓和拆仓，坚持空仓睡觉是对冲盘的原则，除了在重要支撑位和阻力位建仓和拆仓之外，时间段和时间点也很重要。人非常幸运，因为，当我们上班时，日本刚刚，我们可以建仓玩1个小时，而市场最火暴的时间段则在欧洲时段和北美时段的上午，我们正好下班在家。由于大行情或回吐段往往发生在北美时段的下午，我们正好在晚上做一个来回。对这个特点，我们必须抓住，由于大行情的主要运行区域在欧洲时段或全球时段，往往一浪接一浪，此时要有耐心，在行情没有走完时不要轻易拆仓——可以离开看电视去。如果我们实在看不清行情的末尾是在那里，必须坚持到半夜1.30分，一般来说，在这个时段多大的行情都会回吐，有20点左右的震荡，是拆仓的时机。
六、对冲的止损设置技巧
还是必须确定市场特对冲，又叫锁单，专业的定义是，2个单子方向相反，单量相同。锁单一般是不占用保证金，有的平台占用单边保证金，柜台不同。有些美国版账户是不允许锁单的。征，是属于大趋势运行还是区间震荡，好的止损价格以好的建仓价格为前提。在上升或下跌趋势明显时的作坚持顺势而为，止损可以适度放宽。比如，对于上升概率比较大的仓位止损幅度可以适当放宽；对明显的区间震荡行情止损幅度也可以放宽；但是，在下跌过程中抢反弹的逆势作止损幅度不宜过宽。这是原则！
设对冲基金作汽车类股票，判断这类股票要涨，那就买进此类股票的龙头股，并同时卖出此类股票的业绩表现最的股票，设股票涨了，那因为买进的是龙头股，涨幅肯定大于业绩表现的同类股票，赚钱。设跌了，那业绩表现最的股票跌的幅度会大于龙头股。所以，不管是涨还是跌，都能赚到钱。
对冲基金和普通基金的区别主要在于投资手段和可投资产。
公共基金(mutual fund)只能投资一些风险较低的资产，而且只能买，不能空头。空头的意思是，比如说你觉得这个股票1个月后会跌，现在借这个股票，把它卖掉，等到一个月后它真的跌了，再低价买回来，然后还给人家。从中赚取利润。由于空头在熊市时有推波助澜的作用。所以被有些基金禁止。
但是对冲基金，几乎什么样的资产都可以投资，什么样的投资技巧都可以运用。灵活性非常强，所以80%的对冲基金的回报率都比公共基金高出很多。
振荡行情中的外汇对冲
同时买进和卖出数量相当的同一组货对。当其中一个单子获利，相应地，另一个单子就会出现亏损。对于盈利的单子我们可以先获利平仓，并等待亏损单子的价格反转,至少当净利润为正的时候才平仓离场。这种策略在显着的振荡行情中尤为有效。
例如∶在GBP/USD价格位于盘整区间中部1.0时，同时买卖两标准手。当汇价升至1.2600，所持有的多单获利100点，而空单亏损100点。此时投资者可以先对多单进行平仓套利，然后等待汇价下跌、价格回落至1.2550时，平掉空单。虽然空单损失50点，但在此前多单里已经套利100点。因此，投资者的净利润为100-50=50点。如果等待汇价继续下跌，设跌至1.2450、空单获利50点时再进行平仓的话，总套利则为100+50=150点。
巧用盈亏比进行美元对冲
美元对冲策略一般适用于可能对美元影响较大的风险中。例如非农数据公布、美国大选、美联储决议等。利用价格在短时间内大幅变动的特徵，投资者可以巧妙利用盈亏比进行对冲交易。外汇市场中，按强弱程度分大致可以分为美元和非美货，而这两者的关系恰好是负相关的。换言之，美元强，则非美货弱；非美货强，则美元弱。在选取美元对冲品种时，做多美元，可以选择近期相对美元最弱的货对；而做空美元，则可以选择近期对美元最强的货对。
例如∶在一组（包含美元的）货对中做多美元，使用1:2的风险回报比，在另外一组（包含美元的）货对中做空数量相当的美元，同样使用1:2的风险回报比。当美元开始加速上升/下降时，一单交易将会触发止损，而另一单交易将会触发止盈。由于风险回报比为1:2，所以我们最终获得的净利润仍是亏损的两倍。
外汇对冲注意事项
1、谨记应合理止损
外汇对冲实质上只是降低亏损的风险，但止损才是修正错误交易的王道。止损的合理设置不仅能保证账户的安全，还能锁住对冲单子的利润。在大趋势判断错误的情况下，投资者必须进行止损而不是去对冲。即便是此前认为大趋势正确，进行了外汇对冲交易，一旦发现判断错误后，需要毫不犹豫将方向错误的单子平仓，只保留趋势正确的单子。
2、控制仓位大小
实际上，多数外汇交易者使用对冲功能是因为做错了方向，但又舍不得止损离场，所以就做一个反向的单子，也就是对冲或者是“锁单”。“锁单”的好处是，损失基本上被控制住了，不会再扩大，但是，由于开仓数量扩大，交易成本和占用保证金也会相应增加。对于习惯重仓的投资者而言，对冲后可用保证金百分比可能会过小，从而使将来的“解锁”困难重重。因此投资者需要避免重仓，将外汇对冲仓位大小控制在可承受的风险范围内。
不要回答的太复杂了
对冲,又叫锁单,专业的定义是,2个单子方向相反,单量相同.
锁单一般是不占用保证金.有的平台占用单边保证金.柜台不同
有些美国版账户是不允许锁单的.
你可以先申请模拟学习下,自己按照刚才说的定义,做2个单子试试看就明白了,例如0.01标准手,买入,再做一个0.01标准手,卖出.
对冲基金如何从破产的雷曼兄弟身上赚大钱
①、锁定生产成本，提供对付不利价格波动的防范手段，保住既得利润。5年前，雷曼兄弟历史性的破产成为金融危机的标志性，其余波仍影响至今，但有一群对冲基金公司却能在这个倒下去的巨人身上找到在赚大钱的机会。 据路透，雷曼兄弟的欧洲地区债权人或在明年某些时候拿到的赔偿，原因是雷曼兄弟受监管的资产价格回升，以及对雷曼兄弟其他部门的诉讼胜利。 这与此前人们对能拿到多少赔偿的不安形成鲜明对比。对部分冲基金来说，雷曼的破产成为金融危机后最有利可图的生意之一。 雷曼在2008年倒闭后，一些债权人不想花时间等待赔偿，也有可能他们实际上一毛钱也拿不到。因此一些基金公司愿意购买他们手中的债权，派出小组研究雷曼的资产负债表，以发现可以折价购买的可能具有价值的资产。 雷曼兄弟破产后的几周，其债权价格只有其原本价值的10%，但现在随着资产的回收，雷曼兄弟债权目前在二级市场或“灰市”中报价达到120-135%。 WSJ根据公司以及文件，过去18个月，雷曼破产清算已经将数十亿美元支付给投资者，包括Elliott Mament LP和Paulson & Co。 Paulson在雷曼兄弟破产索赔中累计得到超过10亿美元，而Elliott也赚了超过7亿美元。 管理着大约210亿美元资产的Elliott是雷曼的主要经纪客户之一，在2011年为期两个月的时间里购买了面值5.87亿美元的雷曼债权。 Paulson基金在雷曼申请破产当天就开始购买其债券，2008年底支付的买入价格仅为债券面值的7.5%，Paulson对雷曼债权的投资超过40亿美元。 而Solus Alternative Asset Mament当初以大约面值的20%的价格购买了雷曼子公司Lehman Brothers Specialty Finance的部分债权，现在这些债权价值超过面值的55%。 自2012年初雷曼的赔偿生效以来，已向债权人支付了近500亿美元。
其次，要买对冲基金的朋友，要看清其业绩费的征收条件，比如是否有门槛回报或是高水位标准。在有一些中小型对冲基金会主动提出，在收取管理费之前，提供一个门槛回报率(hurdlerate)，有的还会用高水位标准(highwatermark)，即基金净值(NAV)需要超过历史位时，才能征收业绩费。如何选择海外对冲基金
①、期权的定义如何选择海外对冲基金
对冲基金前面大家都有所了解了，下面学下来小编教呢如何购买海外对冲基金。
当很多国人对于“对冲基金”还处于似懂非懂状态的时候，已经有一些先富起来的高净值人群，开始偷步香江，买入海外的对冲基金产品。
据股坛经纪老友介绍，2007年大家还在讨论“港股直通车”的时候，就有许多内地富人将部分资金转至海外炒港股。这些人刚开始是自己炒买港股，但后来慢慢发现，市场跟A股市场特点不一样，因此一些有钱人开始寻找一些对冲基金产品，希望借助对冲基金的本领赚钱。
那么，如何在海外寻找的对冲基金产品呢?
寻②、套期图利的类型找同道之人
要真正选好对冲基金，其实以上的因素都显得次要，最重要的还是现任基金是谁，他的投资理念怎么样。
海外有不少专业的FOF基金(fundoffund)，他们常常会寻找合适的对冲基金做投资，在事前的尽职调研中，问得最多的也是对方的投资理念，以及相关的投资策略。例如他们会判断对冲基金的投资哲学是什么;对于国情和市场的判断是否有一套自己的见解，他的对冲策略如何实施等。
对于投资者来说，基金的业绩对照其投资策略，是确定对冲基金是否“言行一致”的不错办法。如果基金自称是长短仓选股型的对冲基金，但是其表现却与大市有很强的相关性和联动性，那么投资者就要问：他的对冲体现在哪里?
海外对冲基金策略是千变万化的。就对冲基金来说，长短仓策略、全球宏观、驱动、量化套利等，不一而足。笔者还见过同一家资产管理公司旗下有数只完全不同策略的对冲基金产品。每种策略之下，还可以细分不同的方向。
在，投资工具很多，有股票、债券、期权、认股证、外汇、利汇率掉期、商品期货??对冲基金可用任意工具组合做对冲，只要他发现有足够的成功概率，都可以拿来作。
对冲界前辈老Sam做了很多年套利策略，他笑称，自己的很多策略看起来相当无厘头，不存在经济含义，只是短期内很有效，但他旗下交易员们迄今还很热衷这么做。前头说的西蒙斯的章基金，只数学、物理和统计学等专业人才而不经济学家，可谓是极端代表。
有的对冲策略需要相当昂贵的技术支持，在大众电脑市场上奔四还在热卖的时候，老Sam已经重金从美国进口了双核PC，聘请理工大学的统计学给他专门设计了模型。他指明不需要学术模型，经济变量只是解释因素之一，他要求的是对相关度和拟合度有极高的显著性，适合盘用。
要了解对冲基金的策略有很多门路，研究其基金文件是最基本的步骤，但的方法是直接找基金面谈。笔者就曾经见到有内地企业家在认购某基金时，拿着问题单上门提问。问题问完了，基本上就能判断出来，这个对冲基金是不是你的同道中人。
了解对冲基金产品
什么是对冲基金，恐怕还真难以一言以蔽之。从字面来看，对冲基金是可以用各种方法和投资工具避险的基金，但现实中的对冲基金早已脱离避险目的，多数是以追求长期的回报为目标。由于采用的策略各异，即使在，你问10个对冲基金什么是对冲基金，也可能会有10种。
不少人误以为对冲基金都是像索罗斯这样的金融大鳄一族管理的。其实索老这样的全球宏观型基金只是众多类别的对冲基金中的一种，从比重上看不占多数。
在，绝大部分的对冲基金规模在1000万至5000万美元左右，进入1亿至5亿美元级别的算是大的。规模10亿美元以上的通常都是全球宏观投资型或是由经营的，而且多以机构客户为主。索老那种达到百亿美元级别的全球宏观型基金，在市场占比权重较小，通常只是部分资金投入，以达到资产配置多元化的目的。
对大部分国内投资者来说，索老这样的对冲基金是水中月镜中花。想购买他或保尔森这样的大型对冲基金，和全球金融大鳄为伍，不仅要有钱，还要有人脉和运气，否则爬上他们在国金二期的办公室也枉然。
对对冲基金有大概印象后，用什么标准来寻找真正的对冲基金?很多人认为应该是看业绩回报率，这的确很直接，但更专业一点的判断是：基金长期的年化回报率是多少，是否和对冲基金章程及基金宣传的理念一致?如果基金的确是按对冲基金的章法办事，那么长期来看，业绩表现应该符合其产品特点。
在，对冲基金自认为真正的对冲基金具备如下特点：一是投资限制少，可以在不同工具和市场上做配置，如可以在股票、商品期货、外汇等市场之间自由切换;大的基金常常绕过交易所，采用柜台交易(OTC)或是黑池(darkpool)迅速出货。有对冲基金为了获得IPO高配售，会主动接受禁售期安排，但反手便把股票通过OTC市场卖出，以达到避险或套利目的，从而也可以极大挖掘盈利机会。
二是可以大量借用杠杆交易(类似A股的融资融券)。对冲基金最为人津津乐道的手法是“卖空”。而与卖空配套的往往是高杠杆，的对冲基金擅长用很有限的抵押品来借入大量证券做空获利。
第三个特点是管理费和业绩费同时征收，而且后者远远高于前者——这是对冲基金与生俱来的特点，也是鼓励对冲基金赚取回报的重要砝码。
不少对冲基金同行相互交流时，除了问业绩，往往也会接着问：你们的投资有什么限制?一般用什么工具做空?你们的限制通常是多少?你们的管理费和业绩费征收是什么标准??
熟悉收费结构
说到管理费和业绩费，其实对冲基金的业绩费标准大相径庭，投资者要做准确判断，还需要进一步了解收费结构。
首先当然是业绩费的费率问题。对对冲基金来说，收管理费不是主要目的，只是维系生存的保障，而业绩费才是真正的激励。通常1.5%~3%的管理费以及20%的业绩费是行业最普遍标准，但也有牛气如西蒙斯的章基金，收高达4%的管理费和44%的业绩费——看来这好像很贵，但即使这么高的收费也已经买不到了，该基金已经不再接受外部认购。它给投资者的回报又如何?据说扣除所有费用后，1988年以来它的年化回报率高达34%，较索罗斯和标普500指数分别高出10个及20多个百分点。
有些投资者不认同海外对冲基金的收费模式。在他们看来，投资者已经付了管理费，基金为何还要从盈利里拿提成?投资者为何不直接买做得好的公募基金?
这个问题见人见智。拿公募基金的收费与对冲基金的收费对比意义不大，两者是完全不同类型的产品。前者在策略上多以被动投资为主，目标是跟住自定的基准指标(这实际上也意味着基金策略受到基准指标的限制);后者则要以主动投资胜出，需要基金在不同的市场、投资工具之间进行熟练的配置，博取回报。产品不同，自然需要的管理技能、心智和软硬件配套措施完全不同，对基金投资经验的要求也完全不同，要找到合适的人选，显然需要更高的激励机制。
在，选择对冲基金的多是希望获得长期收益的高净人士，一般也愿意付出一定的收益作为激励。根据理工大学的金融近期的研究成果，从全球范围内的基金样本来看，即使考虑到高昂的业绩费，对冲基金仍然要比公募基金给投资者带来更多收益。
举例来说，如果有基金采用高水位标准同时提供8%门槛回报，其历史NAV是2美元，那么其下次要收管理费时，NAV必须超过2美元，且要超过8%的年化回报水平。这种高保护机制的对冲基金当然对投资者的保障会更好一些。
求对冲基金详解
按期权的权利来划分，主要有看涨期权和看跌期权两种。一、什么是期货套期保值
是指生产经营者在现货市场上买进或卖出一定量的现货商品的同时，在期货市场上卖出或买进与现货品种相同，数量相同，但交易方向相反的期货商品（期货合约），以一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损，达到规避价格波动风险的目的。
1、期货市场和现货市场不是孤立的两个市场，而是具有逻辑关系的联动市场，这就为期货套期保值活动提供了经济学原理。
①、期货价格和现货价格从长期来看走势方向一致，二者区别在于前后交货日期不一，但二者价格受经济和非经济因素影响和制约，具有变动趋势的同一性，要涨都涨，要跌都跌。
②、随着期货合约到期日的临近，现货价格和期货价格趋于一致，否则会出现跨月份套利者。注意：进入现货月的期货价格（期货价格）同现货价格仍然存在一定异，一般是期货升水，这主要是因为仓储费、保险费、所占用资金的利息及损耗等持有成本的存在，造成现货价格和期货价格存在一定程度的基。
2、套期保值的作用
②、期货交易的特点是使用少量保证金实现数倍或数十倍于保证金的商品买卖行为，从而为企业节约了大量流动资金。
③、摆脱了库存大量积压的局面，并节约了相应的仓储费用。
④、商品生产者根据期货价格安排组织生产，安排来年的产量、；
⑤、提供了一个保证品质和信誉的良好的现货销售渠道。
3、套期保值的种类
分为买入套期保值和卖出套期保值两种
买入套期保值就是指套期保值者先在期货市场上即刻买入与其将来在现货市场上买入的现货商品数量相等、交割日期相同或相近的该商品期货合约，即预先在期货市场上买空，持有多头头寸。适用对象及范围 ：
①、加工制造企业为了防止日后购近原料时价格上涨的情况，进行买入套期保值。
②、供货商已经跟需求方签订好现货合同，将来交货，但供货方此时尚未购进货源，担心日后购进货源时价格上涨，进行买入套期保值。
③、需求方认为目前现货市场的价格很合适，但由于资金不足或者缺少外汇或一时找不到
合规格的商品，或者仓库已满，不能立即买进现货，担心日后购进现货价格上涨，进行买入套期保值。
卖出套期保值是指套期保值者先在期货市场上即刻卖出与其将来在现货市场上卖出的现货商品数量相等，交割日期也相同或相近的该商品期货合约，即预先在期货市场上卖空，持有空头头寸。适用对象及范围：
①、直接生产商品期货实物的生产厂家、农场、工厂的手头有库存产品尚未销售或即将生产、收获某种商品实物期货，担心日后出售时价格下跌，进行卖出套期保值。
②、储运商、贸易商手头有库存现货未出售或储运商、贸易商已签订将来以特定价格买进某一商品但未转售出去，担心日后出售时价格下跌，进行卖出套期保值。
③、加工制造企业担心日后库存原料价格下跌，进行卖出套期保值。
4、套期保值的具体方法
加工企业的综合套期保值
对于加工企业来说，市场风险来自买和卖两个方面。他既担心原材料价格上涨，又担心成品价格下跌，更怕原材料上升、成品价格下跌局面的出现。只要该加工者所需的材料及加工后的成品都可进入期货市场进行交易，那么他就可以利用期货市场进行综合套期保值，即对购进的原材料进行买期保值，对其产品进行卖期保值，就可解除他的后顾之忧，锁牢其加工利润，从而专门进行加工生产。
①、对原材料进行买入套期保值
设某豆油厂3月组织生产任务，7月集中上市，因此需要大量大豆原料。但由于，仓库库容不足等问题，不能在新大豆集中上市时大量采购大豆，却又担心到2007年5月份时国内大豆价格高于目前的市场价。为确保利润，回避现货风险，此豆油厂决定在大连商品交易所进行大豆买入套期保值。具体作方案如下：
②、对豆油进行卖出套期保值
当前豆油价格较高，利润较好，此豆油厂决定在大连商品交易所进行大豆买入套期保值的同时，对豆油进行卖出套期保值。具体作方案如下：
②、相对原则。2、对冲要趁早就是在两个市场上采取相反的买卖行为，如在现货市场上买，在期货市场则要卖，在现货市场上卖，在期货市场则要买。
②、相对原则。就是在两个市场上采取相反的买卖行为，如在现货市场上买，在期货市场则要卖，在现货市场上卖，在期货市场则要买。
二、相关企业做期货套期保值的好处
做期货交易有七大好处（以农产品企业为例）：
（一）、农产品的价格经常处于波动状态，根据农产品价格震荡波动、连续上涨、连续下跌的不同情况，利用期货市场不断追逐投资利润。
1、当玉米、小麦等农产品价格在一个价格区间内来回震荡时，以短线交易为主，这主要是因为玉米、小麦等品种手续费低廉，当天价格波动十分狭窄，只要当日进、当日出，交易风险极小，而且能够不断搏取利润，非常安全。
2、当玉米、小麦等农产品价格连续上涨、连续下跌给企业的正常生产经营活动造成重大影响时，果断利用期货市场锁定生产成本，对付不利的价格波动，保住既得利润。
①、每月需要大量现货，所需要农产品价格走势未来连续不断看涨，以买入套期保值为主。
②、现货积压，所拥有农产品价格走势未来连续不断看跌，以卖出套期保值为主。
二）、期货交易的特点是使用少量保证金实现数倍或数十倍于保证金的商品买
买卖行为，从而为企业节约了大量流动资金。
（三）、想买就买、想卖就卖，期货市场能够在时间对价格波动做出及时的反应，从而避免了企业在现货市场因为资金、场地、交通等环节错过了价格的被动不利局面，也弥补了现货市场流通功能不足的缺点，是现货市场的有力补充。
（四）、摆脱了库存大量积压的局面，并节约了相应的仓储费用。
（五）、期货的交割、结算是在交易所的严格监督之下，从而确保了严格履约，没有违约风险。
（六）、期货商品的质量、规格有严格的规定，体现了优质优价的市场法则。
（七）、期货保证金受保证金机构的严密，专款专用，多重确保资金安全
三、适当进行套期图利交易，充分利用闲置保证金。
①、套期图利的定义
套期图利是指期货市场参与者利用不同月份、不同市场、不同商品之间的价，同时买入和卖出两张不同类的期货合约以从中获取利润的交易行为。套期图利关注的不是期货合约价格的水平变化，而是更多地转向期货合约相对价格的水平变化，通常被称为套利。
（1）、跨期套利：跨期套利属于套期图利交易中最常用的一种，它是利用同一商品但不同交割月份之间正常的价，买进某一交割月份商品期货合约的同时，卖出另一交割月份的同类商品合约，实际作中主要分为牛市套利、熊市套利。如强麦5月和9月的套利；棉花5月和7月的套利。
A、牛市套利：是指交易者买进近期期货合约，同时卖出远期期货合约，并寄希望于在看涨市场中近期合约的价格上涨幅度会大于远期合约的价格上涨幅度；或者寄希望于在看跌市场中近期合约的价格下跌幅度会小于远期合约的价格下跌幅度。
B、熊市套利：是指交易者卖出近期期货合约，同时买入远期期货合约，并寄希望于在看跌市场中近期合约的价格下跌幅度会大于远期合约的价格下跌幅度；或者寄希望于在看涨市场中近期合约的价格上涨幅度会小于远期合约的价格上涨幅度。
（2）、跨市套利：是指在某个期货交易所买入（或卖出）某一交割月份的某种商品期货合约的同时，在另一个交易所卖出（或买入）同一交割月份的同种商品期货合约，然后在时机有利时分别在两个交易所对冲未平仓合约，从中获利。如新加坡纸货市场和沪市燃料油的套利；伦敦三个月铜（LME）和沪铜的套利；芝加哥（CBOT）大豆、小麦和连豆、郑麦的套利。
（3）、跨商品套利：是指利用两种不同的、但相互关联的商品之间的期货合约价格异进行套利交易，即买入某一交割月份某种商品的期货合约，同时卖出另一相同交割月份、相互关联的商品期货合约，然后伺机同时对冲获利。如玉米和小麦的套利；大豆和豆油、豆粕的套利
四、未来推出的期权交易拓宽了套期保值的手段
期权是指在未来一定时期可以买卖的权力，是买方向卖方支付一定数量的金额（指权利金）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）以事先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买（指看涨期权）或出售（指看跌期权）一定数量的特定标的物的权力，但不负有必须买进或卖出的义务。期权交易事实上就是这种权利的交易。买方有执行的权利也有不执行的权利，完全可以灵活选择。
②、期权的类型
（1）看涨期权。所谓看涨期权，是指期权的买方享有在规定的有效期限内按某一具体的敲定价格买进某一特定数量的相关商品期货合约的权利，但不同时负有必须买进的义务。
（2）看跌期权。所谓看跌期权，是指期权的买方享有在规定的有效期限内按某一具体的敲定价格卖出某一特定数量的相关商品期货合约的权利，但不同时负有必须卖出的义务。
③、期权履约
期权的履约有以下三种情况：
1、买卖双方都可以通过对冲的方式实施履约。
2、买方也可以将期权转换为期货合约的方式履约（在期权合约规定的敲定价格水平获得一个相应的期货部位）。
④、期权权利金
前已述及期权权利金，就是购买或售出期权合约的价格。对于期权买方来说，为了换取期权赋予买方一定的权利，他必须支付一笔权利金给期权卖方；对于期权的卖方来说，他卖出期权而承担了必须履行期权合约的义务，为此他收取一笔权利金作为报酬。由于权利金是由买方负担的，是买方在出现最不利的变动时所需承担的损失金额，因此权利金也称作“保险金”。
⑤、期权交易原理
买进一定敲定价格的看涨期权，在支付一笔很少权利金后，便可享有买入相关期货的权利。一旦价格果真上涨，便履行看涨期权，以低价获得期货多头，然后按上涨的价格水平高价卖出相关期货合约，获得价利润，在弥补支付的权利金后还有盈作。如果价格不但没有上涨，反而下跌，则可放弃或低价转让看涨期权，其损失为权利金。看涨期权的买方之所以买入看涨期权，是因为通过对相关期货市场价格变动的分析，认定相关期货市场价格较大幅度上涨的可能性很大，所以，他买入看涨期权，支付一定数额的权利金。一旦市场价格果真大幅度上涨，那么，他将会因低价买进期货而获取较大的利润，大于他买入期权所付的权利金数额，最终获利，他也可以在市场以更高的权利金价格卖出该期权合约，从而对冲获利。如果看涨期权买方对相关期货市场价格变动趋势判断不准确，一方面，如果市场价格只有小幅度上涨，买方可履约或对冲，获取一点利润，弥补权利金支出的损失；另一方面，如果市场价格下跌，买方则不履约，其损失是支付的权利金数额。
⑥、期权交易与期货交易的关系
期权交易与期货交易之间既有区别又联系。其联系是：首先，两者均是以买卖远期标准化合约为特征的交易；其次，在价格关系上，期货市场价格对期权交易合约的敲定价格及权利金确定均有影响。一般来说，期权交易的敲定的价格是以期货合约所确定的远期买卖同类商品交割价为基础，而两者价格的额又是权利金确定的重要依据；第三，期货交易是期权交易的基础交易的内容一般均为是否买卖一定数量期货合约的权利。期货交易越发达，期权交易的开展就越具有基础，因此，期货市场发育成熟和规则完备为期权交易的产生和开展创造了条件。期权交易的产生和发展又为套期保值者和投机者进行期货交易提供了更多可选择的工具，从而扩大和丰富了期货市场的交易内容；第四，期货交易可以做多做空，交易者不一定进行实物交收。期权交易同样可以做多做空，买方不一定要实际行使这个权利，只要有利，也可以把这个权利转让出去。卖方也不一定非履行不可，而可在期权买入者尚未行使权利前通过买入相同期权的方法以解除他所承担的；第五，由于期权的标的物为期货合约，因此期权履约时买卖双方会得到相应的期货部位。
什么是对冲基金？对冲基金模式能赚钱吗？
宏观对冲产品以投研框架的“自上而下”作为典型特点，从宏观分析中寻找“阿尔法”。因此，一个的宏观策略对冲基金，其宏观“前瞻”能力尤为重要，他应该具备通过调研等渠道获取大量信息的能力，具备对市场的非理性波动、宏观经济和重大经济的洞察力。采用对冲交易手段的基金称为对冲基金(hedge fund)也称避险基金或套期保值基金。一般对冲是同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。对冲基金作的宗旨，在于利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行实买空卖、风险对冲的作技巧，在一定程度上可规避和化解投资风险。
对冲基金与传统投资基金的区别
1.交易手段灵活，既能依据宏观信息面分析作，也能依靠数据模型来作，也能判断趋势作，也能依靠价值策略作等等。
2.具有做空机制。可做多，也可做空。当大盘指数具有下跌可能时，通过做空股指来规避风例如：买进两手GBP/USD于2.0003，同时卖出两手GBP/USD于1.9997。当汇价升至2.0053时，结清买单并获利50点。现在，卖单跌去了50点，等待汇率下跌，通常它会回荡，尤其是在震荡行情中。当汇率跌回至2.0037时，结清卖单，此一卖单将损失40点。但在买单里我们已经提走了50点。总计，可以收获50-40=10点。更进一步，如果汇价继续下跌，比如说跌到2.0027，那么可以收获50-30=20点，等等。险。
3.杠杆交易模式。也就是保证金交易，花100元的钱购买1000元的股票，放大预期年化预期收益。
4.规避监管约束。相对于传统投资基金，对冲基金的自由性更强。
对冲基金模式能赚钱吗？
对冲基金作的两个要点就是：跑赢大市和保本不折。详细一点解释就是股票多/空策略的主要卖点和目的有两个，一是在市场周期循环中通过创造超额预期年化预期收益(α)或者选股来跑赢大市，二是在市场下跌的时候保住本金不收侵蚀。
Pension Partners用下面这张图显示了对冲基金行业股票对冲策略型基金20多年来似乎一直在走下坡路，三年滚动年化α一直在下降，两年更是跌破入了负值：
对冲基金行业创造α的能力似乎跟其规模的增长形成了反比。截止5月末，根据对冲基金研究机构HFRI的数据股票对冲型基金在过去12个月里的预期年化预期收益率是而标普500同期的涨幅是不过在资本保护方面，对冲基金还是做得不。在1990、1998和2000~2002年几次市场大跌中资产回落较少，但是2007~2009年的熊市中对冲基金们做的却并不好，回撤一度超过30%，同时2011年一度大幅落后于大市。