亚马逊市值蒸发近9千亿，企业市值为何持续下跌？

亚马逊市值蒸发近9千亿，该企业市值为何持续下跌？

亚马逊市值蒸发近9千亿，该企业市值之所以持续下跌是因为:1.在短短两年内的时间里多次遭受反垄断调查，从而被罚的金额巨大；2.亚马逊可能存在滥用其在电子商务和物流服务领域的主导地位，限制其他竞争者；3.亚马逊的垄断现象扰乱正常市场秩序，妨碍正当竞争。

亚马逊在欧洲地区被罚款了，海外市场出现了亏损，所以会导致市值下降，也会导致持续的下跌。

因为亚马逊在欧洲地区被罚款了，在海外市场出现了亏损，所以就会导致市值下降。

亚马逊相比阿里巴巴，为什么利润相如此巨大？

先来看看二者之间的利润距：

2018财年，阿里巴巴的净利润接近700亿，约合100亿美元左右；而同期的亚马逊大约在30亿美元左右，距并没有特别大。但是在2018年亚马逊的净利润是过去20年年份净利润的总和。因此，阿里巴巴和亚马逊的吸金还是不一样的。

这主要还是由于二者模式的不同，亚马逊是自营为主，自己采购、自己经营与销售，物流、、售后等等全是亚马逊自己，因此，在这段时间内投入的成本非常高，特别是在物流方面的投入，尤其如此。

而阿里巴巴则不同，主要是提供了一个平台，基本的售前以及售后的初步交流、产品设计等等都是商家自己完成的，物流也有众多的公司辅助，因此阿里巴巴的经营成本相对较少，利润率较高。

但是亚马逊和阿里巴巴不一样，亚马逊的范围远大于阿里巴巴，而阿里巴巴则主要集中在国内，从这个角度来说，亚马逊未来可能会遭遇本土派以及其他企业的攻击，特别是当欧洲试图摆脱美国，这就是一个非常有可能的事情，而阿里巴巴的海外扩展还有很大的机会，从电商来看，阿里巴巴的市场则更为稳健。

与此同时，阿里巴巴的范围也高于亚马逊，阿里巴巴涉及到金融、芯片、系统、环保、云计算等等，而亚马逊则业务范围上略逊于阿里。这一点来说，二者各有利弊。

总的来看，阿里在大崛起的背景下，前景比亚马逊好。

亚马逊和阿里巴巴代表了电子商务的两种模式，一种模式是前者的大平台卖货模式，一种是后者的建立一个百货商店来帮助更多的人卖货，所以一个是重资产，一个是轻资产。但是目前亚马逊的市值是阿里巴巴的2倍多，而且股价持续上涨。

截止2018年9月25日，阿里巴巴市值4196亿美元，亚马逊市值9436亿美元，亚马逊市值是阿里巴巴的2.24倍，2018财年，阿里巴巴收入2.66亿元，亚马逊净销售额为604.53亿美元（约4152亿元），净利润阿里巴巴96亿美元，但亚马逊只有18亿美元，二者异还是十分巨大的。

以下是亚马逊的市值和股价，市值9434亿美元，有可能是全球第二家市值过万亿的公司，仅次于苹果。

如下是阿里巴巴市值，4196亿美元，近中概股行情一般，阿里巴巴从5600亿美元的市值峰值跌落到4196亿没有。

那为什么两家公司应收亚马逊是阿里巴巴的2倍，市值是2倍，但净利润是亚马逊只有18亿美元，但是阿里巴巴有96亿美元净利润，异巨大。

因为两家公司经营模式不同。

亚马逊采用的是自营的方式，相当于自己是一个平台，所有产品都是自己在卖，相当于是学徒京东在早期的模式。所以亚马逊需要自己的仓库，自己的运营团队来做销售，毛利当然一般了。

但是阿里巴巴是一个平台，理念是帮助中小企业卖货，自己就收租和收广告费，所以呢，阿里巴巴是轻模式，只要平台在，就有营收，毛利高的吓人呀。阿里巴巴只要搭建了基础设施就好了，但是亚马逊所有都要自己来。

另外，两家公司理念不同。

亚马逊的核心模式是赚取未来的钱，所以亚马逊本身就是微利的，亚马逊在此前13年都处于微亏损的状态，就是为了做大市场，做成行业垄断者终来获得更多利润。

阿里巴巴则主要服务小企业，做基础设施，本身业务到了一个拐点就会盈利，并且只要盈利了就不会再亏损。

不过两家公司越来越像了，都在做云业务，都在慢慢搭建平台，都在想做自营。未来阿里巴巴和亚马逊肯定会有大战。

你更看好阿里巴巴还是亚马逊模式？

因为亚马逊更看重的是公司的流和营业规模，对财务报表中的净利润并不看重。

财报显示，20三季度亚马逊营业收入1174.13亿美元，同比增长27.28%；净利润11.76亿美元，同比下降27.5%。

而阿里巴巴的财年与正常年份不一致，想要得到1-9月的业绩数据，需要经过计算。通过测算，阿里巴巴2017年1-9月营业收入为215.53亿美元，净利润为64.42亿美元。因为亚马逊和阿里经营模式的不同，比较营业收入并没有说服力。而亚马逊的净利润是阿里巴巴同期的18.26%。

不过双家公司的股价却与净利润的高低相反。截至2018年1月23日，亚马逊股价为1327.31美元，总市值为6369亿美元。按照复权股价计算，从上市之初的1.3美元到1327.31美元，亚马逊的股价增长了1000多倍。

截至2018年1月23日，阿里巴巴股价为184.02美元，总市值是4655亿美元，亚马逊的市值超过阿里巴巴1700亿美元。

亚马逊1997年在美国纳斯达克上市，在上市后份年报中公司创始人贝佐斯附上一封致股东的一封信，并将这封信附在今后每一年致股东的一封信的后面。

其实，这种异不只体现在2013年，新的财报数据，同样体现出了这种异，在2017年第三季度，亚马逊的营收为437亿美元，同期，阿里巴巴的营收为82.9亿美元；而在净利润上，亚马逊第三季度为2.7亿美元，阿里则达到了26.2亿美元。

营收与净利润在长年出现持续性的巨大反，主要的原因，出在两家公司的经营模式上。

以一言蔽之，即亚马逊走的重资产模式，阿里走的轻资产模式。

从其巨大的营收规模上看，亚马逊并不是不赚钱，而是把赚来的钱又投入到了产品创新和基础设施上，使得每年的经营成本开支巨大，这才导致了营收与净利润之间的巨大反，尤其是与阿里比起来。

而且亚马逊曾连续20多年没盈利，也都是把精力和金钱花在了电商基础设施的打造上。

两者之间的经营模式，具体的异体现在，

亚马逊是自己采购商品、自己修建仓储、自己组建物流团队、自己开始网站、自己卖货，用国内的话说，就是“自营”模式，也就是国内的“京东模式”。

其实，是京东学习的亚马逊才对，只不过亚马逊现在的业务范围比京东更为广泛，而巨大的投入必然导致低利润，如京东在国内也是一直处于亏损状态。

阿里则是自己建个集市（天猫和淘宝平台），然后，邀请第三方的商家在自己平台上卖东西、物流是第三方的、物流也是第三方的。

所有的基础设施和经营成本，基本上都是第三方的，它只是承担平台的开发、维护运营及营销，而这些维护和推广成本是相对较低，而它既可以向商家收取摊位费、推广费及所有的销售的抽佣，所以，利润率既然就高。

【T说】

很高兴回答你的问题。虽然阿里巴巴在的电商领域是的大哥，但是到了世界上就并非如此了，因为毕竟前面还有个亚马逊！

亚马逊现在是全世界市值第二大的企业，仅次于苹果之后。不仅如此，亚马逊的市值是阿里巴巴的两倍还多。

从销售收入来看，在2018财年，亚马逊的收入达到了4100多亿，而阿里巴巴的只有0多亿。所以从销售额上来看，亚马逊也是碾压的！

但是销售额并不等于实际赚到的钱，我们都知道看一家公司实际赚了多少钱要看净利润。如果对比阿里和亚马逊的净利润你会得出奇怪的！虽然阿里的销售额只有0多亿，但净利润高达96亿美元。但亚马逊虽然销售额高达4100多亿，但净利润只有可怜的18亿美元！

为什么会发生这种情况？

实际上很简单，你可以把亚马逊当做的京东。因为亚马逊和京东一样，大多数商品都是自营的，还自建物流仓储。所以在资产上属于重资产。

但是阿里不一样，阿里只是一个C2C的平台，每天收租金就行了。所以从净利润上看阿里的肯定高，因为投入少。

但是从未来长远来看，亚马逊和京东未来很有可能比阿里赚更多的钱！

几年前，网上流传一幅来自于亚马逊的图，准确地说，它是该公司CEO杰夫-贝索斯（Jeff Bezos）在一张餐巾纸上画出来的。注意，这幅图没有一个箭头指向“获得利润”。它是一个封闭的循环系统。

贝索斯对于利润的兴趣很小，对于改变世界的兴趣倒是很大。

亚马逊在其创立以来的近20年多间，至今都没有可观的利润。虽然2016年，23.71亿的净利润创历史新高，但这主要“得益于”其往年净利润过低，比如2014和2012年的净利润均为负值。

但是，这并不能真实地反映亚马逊的运转情况，也不影响投资者的长期追捧。2017年，亚马逊股价上涨了65%，2018年1月26日，亚马逊公司(AMZN)的股价收盘上涨1.75%，报每股1402.05美元，史上首次突破了1400美元关口。

那么亚马逊的钱，都去哪了？

亚马逊并不是一家传统的公司，仅通过净利润来对其估值是不明智的，重要的是亚马逊懂得如何增长，并不在乎利润的多少，真正在乎的是如何分配资源来挖据新业务和实现增长。

一、发力用户增长和体验。

在线零售等亚马逊的成熟业务盈利能力很强，但亚马逊要做全球以客户为中心的企业，更多地强调客户体验和创新，且永无止境。

有些商品则是按销售，或者亏本销售，以换取亚马逊网络的流量和用户的忠诚度。明显的例子是它的Prime服务。这种服务纳入了娱乐内容，以提高做Prime会员的吸引力。这些娱乐内容对于亚马逊来说只构成固定成本，而不构成边际成本。如果你只考虑视频的盈利性，你就难以理解亚马逊的真正意图。

亚马逊致力于构建一套完整的采购、下单、物流系统。亚马逊在库存管理方面并没有选择像淘宝网那样的零库存的方式，而是投入巨资建立自己的实物资产网络，然后自己管理的模式。想不通的，可以想想国内的京东。目前，亚马逊在美国的11个州建有19个配送中心，在英、法、德等欧洲，以及日本、等都建有配送中心。同时通过电子数据交换系统（EDI ），顾客可以随时查询订购状况、自己的包裹。亚马逊认为，这种直接物流分配模式对于B2C 网站来说，虽然可能意味着增加成本，但对于全程掌控消费者的体验来说却至关重要。

亚马逊还一直在通过收购各种新兴的时尚项目，建造自己的时尚帝国，比如早前收购的Zap和Shopbop。亚马逊2017年刚刚收购了3D人体数据模型科技公司BodyLabs。通过BodyLabs所拥有的先进技术和智能系统，在数百家时尚门店系统进行现场测量、建模，能轻易获得数百万付费会员的身体测量数据。其后通过系统数据匹配，亚马逊能建立一个包括消费者身体测量数据、购物习惯、浏览记录、背景资料等匹配数据的系统。

二，持续未来科技

截止2017年3月，亚马逊在过去12个月中，共投入174亿美元研发费用。然而，在其财报中，亚马逊并未明确报告研发费用，而是将其作为“技术和内容”成本，纳入营业费用。根据财报，“技术成本主要由研发活动费用组成，包括员工薪金，现有及新产品/服务的相关应用、生产、维护、运营、开发费用，以及AWS等成本。”当前，国内互联网公司与海外同行业巨头相比，技术研发投入明显偏少。马云表示，未来3年内将为达摩院投入1000亿元以上，才刚刚比肩亚马逊一年的研发投资。

AWS 是Amazon 的云计算业务。AWS 虽然目前在亚马逊三类业务中所占的比例小，云计算毕竟是这个世界上，资本为密集的行业之一。亚马逊对AWS的主要固定资产投入来自于租赁，由于折旧时间短的特点，亚马逊每年计提高额折旧费。

AWS当前能够提供的计算能力，与其后14家竞争对手提供的计算能力的总和相当。AWS未来会在除传统大数据方面投入很多的资源之外，还会在物联网、人工智能方面也会投入大量的资源。

AWS 在 174 亿刀之中也只是占了一部分，并非全部。亚马逊正在寻求成为AI即服务的主流提供商。在2017年4月致股东的信件中，贝索斯详细写道，AI和机器学习技术是公司旨在维持行业地位和竞争优势的新项目的重点。基于语音技术的家庭助手将很快风靡美国消费者，而亚马逊将在这个市场占据70%的市场份额。

2018年1月22日，亚马逊无人超市Amazon Go开业，。你只需要装满你的购物袋，无需排队结账，走出去的时候你的亚马逊账户会自动帮你结算。这项“拿了就走”的黑科技（“Just Walk Out” Technology），亚马逊研发至少用了5年时间，这是一种类似于无人驾驶的识别技术。

俗话说，利润是虚的，是实的。事实上，实际的自由流（FCF）更能够反映出亚马逊的真实情况。

自由流指的是公司在维持自身业务正常发展和再投资之后，可以回报给投资者（包括股权投资人和债权投资人）的流量。该概念起源于80年代的美国，由于利润指标并不能很真实的反应公司的健康状况（比如收入当中有大量的应收账款），所以，人们开始从流的角度去评估公司的价值。在今天的美国，自由流贴现法已经是使用范围广泛的估值模型。美国要求上市公司必须披露这一指标。亚马逊的自由流（FCF）的增幅的确快于净利润增长。

这个原因再简单不过，因为亚马逊赚的钱大部分都花出去了，而且是那种放长线钓大鱼、回报周期很长的投入。比如全球强的自动化仓储系统、自营物流、智能音箱，还有贝索斯旗下的商业太空公司蓝色起源。

据说，贝索斯每次抛售的亚马逊股票，都会把钱投资给蓝色起源，当时被美国网友戏称为“卖书钱”。虽然蓝色起源是贝索斯个人名义下的公司，但贝索斯的钱很大一部分还是来自亚马逊，况且这个公司，16年来没有任何实战经验，全搞秘密研究去了。也就是说16年从未赚过1毛钱，全靠贝索斯的投资撑着，可想而知，研究火箭回收和载人飞行要花多少钱。

与之相反，阿里巴巴从一开始做电商就是平台化思维，不需要自采自销，也不需要建设物流设施，其开销自然就小。而且自从马云的电商做到强后，他将支付、影视娱乐、快递业务等等，全都收购的收购、控股的控股，这些可都是离钱近的消费场景，阿里利润不高才怪。

再者，亚马逊是全球研发投入的公司之一，毋庸置疑。去年一财年就投入高达161亿美元，位列全球，阿里似乎前十都进不去。当然，如果你非要说马云的达摩院，它是说三年内投资1000亿元，但也是现在才刚刚建立。亚马逊一年的研发费用，换算成，也已经与阿里三年的投入持平。

这也是为什么亚马逊长达近20年不盈利，估值还能高过阿里巴巴的原因。

亚马逊和京东是一个模式就是古老的传统模式自己从厂家或者从代课那里进货然后自己在自己的网站上售卖，然后自己成立物流公司再给客户送货！！其实就是中间商！！亚马逊或者京东自己买东西卖给消费者，自己挣钱，天猫淘宝自己不卖东西，让老和厂家在自己的平台上卖东西然后收取广告费，，大家仔细想想这2个模式到底谁对更加好，，当京东成为全国的电商的时候，厂家没有话语权，，消费者也没有选择权，，疯狂压榨厂家价格，然后自己争取了中间价格后卖给消费者，，实体行业又怎么办？，因为厂家根本控制不了价格，懂吗？，，，而阿里巴巴呢，在淘宝上价格是市场竞争，淘宝不参与定价，普通卖家和厂家都可以参与其中，举个例子，一台冰箱，厂家出厂价为1000元，京东因为批量采购，把价格降到950元，然后京东挂牌1200元，京东利润元，，天猫冰箱厂家旗舰店做为厂家他不可能只愿意依靠京东，所以他也卖1200元，，然后大区的厂家总也想为了跑量，他在厂家拿货价格也是950元，但是他也在淘宝卖这个冰箱挂价只要1100元，，因为他想要跑量，厂家的指标必须完成，然后消费者就可以用更加便宜的价格在淘宝买到同样的东西，至于售后，现在只要是品牌的东西，都是全国联保，，这大可放心！！其实京东自营就是二道贩子从我们厂家拿货，再自己去卖，无数次历史经验告诉我们，二道贩子越强大，厂家和消费者越吃亏！当二道贩子强大到垄断自营没有竞争对手的时候，那就是，实体企业，消费者不幸的时候！

评论员门宁：

题主列出的数据是2013财年的情况，对于互联网公司来说，已经历史遥远了。我们通过新的数据比较一下：

今年上半年（2018H1），亚马逊营业收入1039亿美元，阿里巴巴营业收入1428亿元，亚马逊的营业收入相当于5个阿里巴巴。在净利润方面，亚马逊实现归母净利41.63亿美元，而阿里巴巴实现净利润162.4亿元，亚马逊的归母净利不到阿里巴巴的2倍。

两者都是电商巨头，为何利润距如此大，这要从两者的模式别来说起了。

一、两者的主要收入来源均为电子商务

亚马逊以及阿里巴巴均起家于电子商务，目前依靠在电子商务领域积累的优势，大力投入科技研发，逐渐发展成为世界的科技巨头。尤其是亚马逊，其在云计算、人工智能等领域的技术均为世界。

但技术转化为收入和利润需要成功的商业应用，在目前阶段，两家公司的主要收入来源仍然是电子商务。阿里巴巴的主要收入来源于境内电商，过去5年国内电商收入占到了阿里巴巴总收入的8成。

亚马逊是一家全球电商公司，其收入的9成来自全球电子商务（包含美洲）。

二、同样的网上商城，不同的经营模式

阿里巴巴的电商平台主要为淘宝和天猫，而亚马逊则是同名平台。虽然两家巨头都是做着电子商务的生意，但是经营的模式有相当大的异。

阿里巴巴主要是做平台，无数的第三方商家入驻淘宝和天猫，依靠广告收入和管理费来赚取收益。这样做的优势非常明显，即可以吸引超级巨大的流量进入平台，而阿里巴巴不需要耗费太多人、物、财力就能维持运营，利润高也是顺理成章的。但缺点就是对第三方商家管理困难，货较多。

亚马逊不仅做平台，还做自营。自营就相当于开了一家网络大超市，其利润率与零售行业相当，甚至比普通零售行业还要低，因此营业收入会显得很高，但利润不见得太高。

三、亚马逊更热衷于科技投入

亚马逊的老板贝索斯痴迷于对未来投入，去年亚马逊烧掉了230亿美元用于研发，而阿里巴巴研发投入227.5亿，之间刚好着一个美元汇率。

因此亚马逊即使连续亏损了13年，投资者依然坚定做多亚马逊，亚马逊的总市值已经远远甩开了阿里巴巴（亚马逊市值约为阿里的2.4倍）。

阿里已经意识到了科技研发的重要性，并成立了达摩院，宣称投入1000亿用于基础研究。我们期待阿里巴巴能在芯片、人工智能、云计算等领域带给国人更多惊喜。

阿里还需要继续努力呀。

两者都是电商巨头，为何利润距如此大，这要从两者的模式别来说起了。

一、两者的主要收入来源均为电子商务

亚马逊是一家全球电商公司，其收入的9成来自全球电子商务（包含美洲）。

二、同样的网上商城，不同的经营模式

阿里巴巴的电商平台主要为淘宝和天猫，而亚马逊则是同名平台。虽然两家巨头都是做着电子商务的生意，但是经营的模式有相当大的异。

三、亚马逊更热衷于科技投入

亚马逊的老板贝索斯痴迷于对未来投入，去年亚马逊烧掉了230亿美元用于研发，而阿里巴巴研发投入227.5亿，之间刚好着一个美元汇率。

因此亚马逊即使连续亏损了13年，投资者依然坚定做多亚马逊，亚马逊的总市值已经远远甩开了阿里巴巴（亚马逊市值约为阿里的2.4倍）。

做亚马逊跨境电商到底挣钱不挣钱？

这个问题怎么回答：

你问大卖，他说挣钱；你问小卖：他说可以养家过日子；你问没有成功的，他说亏的都破产了，你说能不能做。

大家都说某一行业不好做，但每一行业都有成功的和不成功的，每一个行业都延续了上百年或上千年，都没见绝迹，你说什么能做，什么不能做！

亏损了20年的亚马逊突然开始盈利了，它是怎么做到的？

电商巨头亚马逊在周四（10月22日）发布了2015年第三季度财报。财报显示，其第三季度净营收为254亿美元，同比增长23%；净利润为7900万美元，较上年同期净亏损4.37亿美元实现扭亏，为连续第二个季度实现盈利。咳咳，亚马逊自创立起一直是处于亏损状态，但其股价却一直居高不下，似乎投资人们都相信亚马逊模式终将盈利，而也许，现在正是这一天到来的时候。那我们稍微看下亚马逊是怎么盈利的。

看Amazon如何实现盈利

或许，我们应该改改对Amazon这家美国的电子商务公司的看法了。它的身份已经不仅限于电子商务巨头，同时还是世界上的产品零售商。不仅如此，它还经营着世界上成功的云计算业务。

就在上周，Amazon发布了它今年第三季度的营收财报。将其和第二季度的报表一起解读，我们可以看出，基于对“回避收益有利于营收增长”这个事实的了解，这家西雅图公司实现了连续盈利。其中它旗下的AWS云服务业务和北美零售业务的表现为强劲。（回避收益：主要是回避利率和汇率风险，增加驾驭经济不稳定性和控制风险的手段，满足融资者需求，同时获取超额收益。）

但事实上，AWS才是真正的赢家。云服务业务的利润占到了Amazon第三季度总利润的四分之一（5.21亿美元），几乎等于Amazon在北美地区电子商务业务的总利润（5.28亿美元）。Amazon表示，北美地区的电子商务业务和AWS云服务业务的营业利润率分别是3%和25%。而这一切都意味着——Amazon的云服务业务正击败其他业务，成为Amazon获得盈利的主力军。

同时，AWS的营收增长数据也令人颇为吃惊。其2015年第三季度的营收是21亿美元，2014年同期11.7亿美元，同比增长了78%。从历史数据来看，仅低于今年第二季度82%的增长率。

而即使拥有这样成功的营收，Amazon CFO Brian Olssky还是在今天下午的财报电话会议上与分析师们一同制定出了相对保守的发展策略。“AWS云服务业务仍处于发展初期，其增长率和利润率都还不够稳定。”Brian Olssky说，“但是未来我们会投入更多精力在这项业务上。”同时他说，得益于用户们的积极反馈，AWS今年新增了530处新功能。

在这一点上，Amazon似乎有一点小忧伤。不过目前这点小忧伤也已烟消云散，因为它完全超出了分析师的预期（路透社Thomson曾经预估过，在总营收249亿美元的情况下，Amazon每股将损失13美分。但事实上，财大气粗的科技巨头才不在乎这个呢），在第三季度总营收254亿美元的情况下，Amazon轻松实现每股盈利17美分。

Amazon的未来会一直盈利么？

整体看来，目前Amazon的发展形势一片大好。

Amazon表示，“记录日季”（record holiday season）即将来临。在与投资者的电话会议中，公司高管被问道，在一些小的业务中，Amazon是否仍将自己视作一个大出资者。Olsafsky对此回应说，这只集中在Amazon将把它自身的资源投入到它所建造的Prime全球会员平台上。根据业内调研公司eMarketer提供的数据，2014年，全球电子商务市场规模达到13200亿美元，预计今年增长将超过20.9%。目前，Amazon电子商务业务只占到全球电子商务市场份额的不到10%，仍有很大的发展空间。

不用说，这是投资者们希望看到的结果。在数小时的交易后，Amazon股价上涨了11%。截止这篇文章发布，Amazon的股价高达625美元。而这远远高于之前七月的580.57美元。

后，据彭博社的《这一季度，Amazon比预期表现得更好》一文，Jeff Bezos刚刚跃升至美国财富榜第三（明明9月29日《福布斯》发布时，Jeff Bezos还排在第四的呀，这赚钱速度，也忒凶猛了吧……）。

看起来，在未来，Amazon也许会变成一个”唯利是图“的公司。而你，能够接受这样的Amazon么？