这家金融科技平台要上市：To B业务盈利难，悄悄增加了撮合业务？

三大金融 科技 服务平台之一的平安壹账通，近日传出将赴美上市的消息。

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据IPO早知道，金融壹账通（以下称“壹账通”）已经向美国SEC秘密递交了上市申请，最早9月将在美国上市。

彭博此前曾，壹账通估值为80亿美元，上市筹资10亿美元。

消金界向壹账通内部人士求证此消息，对方表示对于上市方面的消息“不予置评”，一切以公司公布的为准。

一位与壹账通有过合作的业内人士向消金界透露， 壹账通肯定要上市，这个大家都知道，从目前的消息看，上市前的准备工作应该完成的不多了，下半年上市是大概率。

壹账通之前曾传出，2018年登陆港股，后来没有了下文，现在转而投向美股，有人开始用“一波三折”来形容其上市之路。

然而，事实上，如果壹账通2019年下半年能成功登陆美股，那么它的上市之路，可谓是相当顺遂了。

在美国企业服务领域，成为独角兽用时的中位数是8年，平均时间是8.8年，而壹账通2015年12月才注册成立。2018年刚完成A轮融资，2019年正式IPO，这样的步伐堪称神速。

但是，ToB业务周期长，一般不可能快速成长，在一个行业深耕几年甚至十几年，足够了解行业痛点与客户业务之后，才能做出合适的产品，而且产品的打磨非常耗时。

基于这样的行业特点，壹账通如此短暂的成长周期，平安如何说服投资者买单？

壹账通的模式：大而全的ToB技术输出

随着入局者的增多，ToB业务不同于ToC的特点，也被市场认知的越来越清晰。

但是近几年，银行对金融 科技 服务的需求越来越多，这家公司的产品开始跟不上银行的需求，在2018年初开始转型，准备开发新的产品。

因为有过银由于C端市场趋于饱和，在加上金融严监管，从2018年开始，众多互联网企业开始转战B端，面向ToB的金融 科技 输出成为一个大的风口。行大量的订单，融资很快到位，投资人也很有信心，因为公司有银行资源，只要产品出来，不愁卖。开始招兵买马，大干一番。

但是在环节就遇到了困难，招不到金融 科技 方面的人才。创始人发现，现在金融 科技 人才奇缺，自己公司的体量很难招到技术大牛，只能是一个原来的有经验的技术人员带着一帮刚毕业的大学生做，产品进度很慢，好不容易成型，放到银行网点去试用，还总出bug，银行反馈，量产遥遥无期。

但是钱却在一天天烧，半年下来，融资快花完了，产品还没打磨好，于是开始裁员。公司老板对消金界表示，再这样烧钱烧下去，前些年挣的钱，也都得赔进去。半年后产品还不行，就放弃了。

这家公司的遭遇，反映出了ToB业务的难处：要有金融机构的资源，要有人才，还要有钱，缺一不可。

但一位银行业内人士对消金界表示，这类公司优点显著，缺点也显著。

优点是有技术人员、有流量，缺点是不了解银行业务，对金融业务的理解不深。即使几家比较大的平台，主要的业务还是放贷，很难谈得上技术输出。

而且银行自己也很清楚，这种模式说不定哪天就被监管叫停了。

还有就是“小而美”的金融 科技 创业公司，这类公司主打技术输出，主攻一个细分领域。这类公司同样反映了ToB业务的高门槛。

一家金融 科技 公司的市场主管对消金界表示，他们公司的主创团队，除了熟悉银行业、证券业的金融界大佬，还有通过收购，笼络了一大批的技术人才，而且还有来自熟悉制造业、物流行业的传统行业的资深人士，这样的配置，才让他们有信心切入供应链金融。

但即便如此，他们在开发的一套系统，经过一年多的打磨，还没有最终落地。

再就是壹账通这样走“大而全”路线的ToB金融 科技 公司了。

金融壹账通的前身是2011年7月成立的深圳平安金科。2015年，平安整合旗下的一账通、前海征信、银行一账通三大业务，合并为金融壹账通。

平安的思路是，把自己在银行、保险、征信等领域积累的技术整合，然后输出给中小金融机构和保险公司等。

根据壹账通的介绍，壹账通要打造全产业链金融 科技 服务云平台，推出了智能银行云、智能保险云、智能投资云以及开放 科技 平台四大业务板块，全面覆盖各类金融机构。

先后推出移动银行、智能营销、智能风控、供应链金融、壹企银、智能闪赔、资产负债管理、 ABS生态圈、壹资管、银行核心云等270多个系统和47个产品。

截至2019年3月底，壹账通已为超3300家金融机构提供服务，包括近600家银行、超70家保险公司、2600余家其他非银金融机构。

盈利能力是短板

这样看起来，壹账通在产品与合作金融机构上的数据，无论是数量还是质量，成绩还是很靓丽的。

但据消金界了解，壹账通这么多产品，能带来规模收入的并不多。

理论上来说，壹账通可以赚取费用包括息、保险利以及信息。但实际上，现在的盈利点并不多。尤其是为银行输出的系统，收入很少，有的甚至是先免费给银行用。

在金融 科技 ToB领域的独角兽中，除了蚂蚁金融与京东数科，排第三的就是壹账通。

壹账通虽然在估值上与蚂蚁金服和京东数科还有一定距，不过壹账通脱胎于平安，在金融业务上，较蚂蚁金服和京东数科还是有比较优势的，其发展模式也有非常大的潜力。

只不过此前有接近壹账通的人士对媒体透露， 2018年壹账通收入10亿左右，亏损也是10亿左右。 这就可以理解，平安为何着急让壹账通上市。但是上市还是会带来收入压力。因此壹账通开始想办法创收。

一位壹账通的商务拓展对消金界表示，他现在就在做资金和资产的对接。许多与壹账通合作的西部地区的城商行和农商行，有资金，但是缺优质的资产。 他们为这些银行对接消费类信贷、车抵贷、分期等资产，资产也可以通过壹账通引荐给保险公司做履约险，然后在引荐给与壹账通合作的银行，通过率更高。

立志技术输出的壹账通也做起了最原始的资金掮客，更说明了ToB业务之难：ToB业务赚的是慢钱，家大业大如平安，起点高，步子快，但也难免欲速不达。

消金界了解到， 上海某家号称金融 科技 的公司，有国有大行的资源，之前一直为银行提供一些技术含量不高的产品，过了很多年的好日子。壹账通从港股转向美股，显然是因为平安并不想让它重蹈平安好医生的覆辙。

平安好医生在2018年5月登陆港股之后的半年里，股价下挫超过50%。以平安对壹账通的期待，这样的遭遇显然是不愿看到的。

但要想避免平安好医生的遭遇，除了讲好ToB业务的故事，盈利能力终究是个绕不过去的问题。

平安壹账通到底会交出一份怎样的成绩单，相信很快就会揭晓。

什么是ABS金融产品

abs即资产支持证券是由受托机构发行的、代表特定目的信托的信托受益权份额。受托机构以信托财产为限向投资机构承担支付资产支持证券收益的义务。其支付基本来源于支持证券的资产池产生的流。项下的资产通常是金融资产，根据它们的条款规定，支付是有规律的。

随着的不断发展，金融产品和人们的生活联系日趋紧密。然而，人们对金融产品的理解不尽相同。

以为例，持卡者既可以享受便捷的消费，也可以显示身份的高贵；对于银行而言，是一种针对个人消费的信贷工具，可以带来利息和费用收入；对于组织（如VISA、银联等）来说，不仅能够招揽顾客，提高销售额，而且能够降低结算风险。

金融产品是指金融机构为市场提供的有形产品和无形服务的综合体。狭义的金融产品是指金融机构创造的、可供客户选择的在金融市场上进行交易的金融工具。广义的金融产品是指金融机构向市场提供的，并可由客户取得、利用或消费的一切产品和服务。

金融产品也指金融机构通过开展各类业务活动为客户提供的各种类型的产品和服务，包括储蓄、信贷、结算、证券投资、商业目前的ToB的金融 科技 公司大概可以分为传统外包型公司、互联网公司、 科技 创业型公司。保险和金融信息咨先说一个传统外包型公司的例子。询等。

（1）金融产品与实物资产的关系：很多金融产品都是由实物资产演变而来的。如微软公司的股票是由微软公司的实际资产演变而来的，微软公司的股票期货和期权又是由微软公司的股票演变而来的；房屋抵押证券是由房屋而来的。

（2）金融产品、金融资产和金融工具之间的关系：金融产品是各种经济价值的载体，如、股票和期货等。比如，张三用300万元买了股票，现在这些股票的市场价值不到100万元。

答：

ABS又称资产证券化，大概意思就是将能形成稳定且持续的流切割，再进行结构化重组的一个过程。

ABS产品正经叫资产支持证券，因为他是将资产进行了证券化所以能像股票一样在交易所挂牌流通，故然也就有了价格的波动。