信息通信业高质量发展信息通信业高质量发展取得新进展

再培育3000个“小巨人”企业，这可带动哪些企业的发展？

可带动新型企业、中小型企业、互联网企业、自媒体企业、绿色环保企业等发展，这些企业都会受到大力扶持。

如果这个实现的话，可以带动那些电子企业、出口贸易企业、服装企业、金融企业、新媒体企业的发展。

通信技术行业现状与发展趋势

到2004年9月底，全球在3G核心频段发放120张许可证。核心频段有FDD(频分双工)和TDD(时分双工)两种方式。在120张许可证中，FDD+TDD组合方式有100张，大多数欧洲的都采用这种形式。从技术角度看，采用WCDMA技术的共116张许可证，其中有19个的38个网络已商用的，用户数为1060万；采用TDD技术的有101张，目前尚未有商用网络；采用cdma2000技术的有3张，目前尚未有商用网络，但在原有频段升级到cdma2000 1x和1x EV-DO/1x EV-DV的约有80个商用网络，cdma2000用户为1.13亿，EV-DO用户930万。

由统计数字看出，cdma2000 1x发展迅速，已经在全球大规模商用。其原因得益于技术的成熟性以及能后向兼容，但目前仍在2G网络的频段上运营，全球尚未有3G核心频段的网络运营。随着竞争的加剧和移动增值业务的开展，支持更高数据吞吐量(2.4Mbps)的cdma2000 1x EV-DO的商用由2003年底的5个增加到目前的10个，用户达到930万，90%以上的用户集中在韩国

通信行业未来发展前景是什么？

移动互联网传统移动通信业务模式，为用户提供前所未有的使用体验，深刻影响着人们工作生活的方方面面。面向2020年及未来，移动互联网将推动人类信息交互方式的进一步升级，那通信行业未来发展前景是什么？

1、通信行业发展趋势一、产业创新将推动信息通信业纵向耦合、横向融合发展步入新阶段。电信领域一直以来都是国民经济各行业中技术变革与应用创新最为活跃的领域。移动互联网出现以后，产业升级的速度明显有所加快，与PC作系统和芯片升级的速度相比，移动智能终端作系统和芯片的更新速度达到0.5-1年，速度加倍。

2、通信行业发展趋势二、转型升级、生态竞合成为信息通信业持续增长的前提和基础。2015年，伴随着移动互联网的进一步普及与深化发展，传统电信业向综合信息服务业转型升级的态势还将持续，并逐步在广度和深度上得到拓展，基础电信企业将进一步深化与产业链上下游合作，推进流量经营，创新商业模式，预计非话音业务收入占比将在今年基础上进一步有所提升，超过55%，应用商店、4G网络下的定制智能终端等都将获得进一步的发展。

3、通信行业发展趋势三、物联网商用在即，平台是核心。长期制约物联网发展的因素正逐步得到解决，当前处于大规模爆发增长的前夜。GSMA预测15年我国物联网市场规模亿美元，未来五年复合增速将达到75%。政策上被列为“十三五”广泛应用技术给予支持。目前宣布基于窄带蜂窝物联(NB-IOT)技术的商用，明年将正式组网推广，预计NB-IOT将覆盖未来60%的连接市场，发展空间巨大，产业链中平台层是稀缺核心，看好卡位平台层标的。

4、通信行业发展趋势四、云计算步入技术贡献业绩的高增期，细分龙头强者恒强。我国云计算市场在数据中心(IDC)需求激增推动下，IaaS层率先启动，预计未来三年复合增速28%。IDC/CDN板块2016Q1营收和净利增速分别30%、44%，处于高增期。第三方IDC公司相比和互联网商具有IDC资源和服务体系两大核心优势，向IaaS转型成本。在A股上市的13家中，看好IDC布局处于一线城市、机柜规模大、具有增值服务盈利模式、向IaaS转型标的。

以上便是通信行业未来发展趋势了，物联网扩展了移动通信的服务范围，从人与人通信延伸到物与物、人与物智能互联，使移动通信技术渗透至更加广阔的行业和领域。

工信部部署2022年工作，明确把工业稳增长摆在最重要的位置

会议部署2022年要突出抓好的工业和通信业6个方面重点任务中，着力提振工业经济放在首位。肖亚庆表示，工业稳为稳定经济大盘提供有力支撑。我国工业和信息化发展的外部环境更趋复杂严峻和不确定，但恢复发展的总体态势和长期向好的基本面没有改变，实现平稳健康发展具备很多有利条件，要着力稳增长、防风险。

他表示，要打通重点产品供给“堵点”“卡点”，有效畅通工业经济循环，深化产融合作，着力提振制造业投资，实施“增品种、提品质、创品牌”战略，扩大新能源汽车、绿色智能家电、绿色建材消费，做好重大外资项目服务保障。

此外，工信部还明确加快推进基础和关键领域创新突破，进一步增强产业链供应链韧性；加大对中小企业的纾困帮扶，促进企业专精特新发展；强化应用导向，提升信息通信服务供给能力；推动制造业数字化转型向纵深拓展，增强产业发展新优势新动能；实施工业领域碳达峰行动，稳步推进产业绿色低碳转型等重点任务。

其中明确指出，实施产业基础再造工程，推进制造业强链补链，创建一批制造业创新中心和地方共建中心，培育一批先进制造业集群，统筹落实系列惠企政策，加快5G在垂直行业的融合应用，纵深推进App专项整治，实施制造业数字化转型行动，完善多层次工业互联网平台体系。

会议指出，今年以来，工业经济持续恢复增长，产业链供应链韧性得到提升，产业结构进一步优化升级，信息通信业高质量发展取得新成效。今年1至10月规模以上工业企业实现利润同比增长42.2%。目前建成开通5G基站超过130万个，5G终端用户达到4.97亿户。

通信｜：增长逻辑重构的核心资产，配置价值凸显

我们认为，龙头是兼具科技与消费属性的优质核心资产，5G时代增长逻辑重构，极具配置价值。在收入端，行业的“提速降费”政策告一段落，进入“高质量发展”的十四五阶段，ARPU值有望合理回升。在成本端，5G投资回报周期拉长、叠加共建共享，预计的资本开支不会急剧增长。并且，的云计算、IDC、物联网等新兴业务有望持续快速拓展，将带来新的增长动能和价值重估机会。我们看好龙头的ROE和分红提升，而当前估值处于底部区域，长期配置价值凸显，电信（A股+港股）、联通（A股+港股）。

新政策：底层之轮转向，行业底色换新。

1）我国5G渗透率快速提升，收入增速回升。截止2021年11月，移动用户数达到16.46亿户，5G套餐用户数达到7.03亿户，5G套餐用户渗透率达到42.7％。2020Q1-2021Q3，我国电信业务收入增速分别为1.8％、4.3％、3.4％、4.7％、6.4％、10.9％、7.6％，增速持续回升。

2）政策不再强调“提速降费”，更加注重高质量发展。2021年11月，工信部发布《“十四五”信息通信行业发展规划》，鼓励研发创新、发展5G产业互联网。2021年12月，企业负责人会议强调国资央企在2022年“两利四率”要努力实现“两增一控三提高”。我们认为，的ARPU提升和业绩增速改善有望延续。

过去对的考核侧重于用户数和市场份额，存在一定程度的过度竞争。我们认为，伴随着移动网络用户规模接近趋于饱和、对考核的变化，的竞争缓和，而共建共享则为提供重要的合作基础，将走向竞争与合作并举，将从“用户增长”驱动走向“ARPU增长”驱动。

新周期：投资回报周期拉长，流和分红提升。

1 ）投资回报周期拉长。在3G/4G时期，我国处于技术追赶阶段，投资回报期显著短于海外。5G时代，我国处于全球领先，预计将有完整的10年投资回报期，且通过共建共享减小压力，预计资本开支不会急剧增长。

2）自由流向好，分红比例提升。电信2021年分红率有望从40％提升至60％，预计到2023年回进一步提升至70％以上；联通在2021年首次开启中期派息，预计全年股息率有望提升。

新驱动：云计算、IDC等快速发展，带来新的增长动能和价值重估机会。

2018-2020年，电信、联通的产业互联网业务的CAGR分别为10.10％、36.3％，收入占比不断提升。展望未来，云计算产业机遇巨大，5G 2B应用领域前景广阔，有望充分发挥5G在车联网、智慧城市、工业互联网等领域的应用，从而打开成长空间，实现价值重估。

风险因素：

5G用户渗透率不及预期；5G建设与5G应用发展不及预期；重启激烈价格竞争风险；5G与新基建相关政策变动风险；ARPU值提升不及预期；的云计算、IDC等新兴业务发展不及预期；分红比例提升不及预期；自由流增长不及预期；共建共享成效不及预期；投资负担加重的风险。

投资策略：

我们认为，龙头是兼具科技与消费属性的优质核心资产，5G时代增长逻辑重构，极具配置价值。预计政策支持、产业互联网拓展将推动收入增长，而投资回报周期拉长、共建共享则减小的资本开支压力，行业增速有望持续改善，流和分红有望持续提升。当前市场对存在认知，美国投资禁令亦影响在港股的流动性，使得估值处于底部区域。我们认为，当前配置价值凸显，电信（A股+港股）、联通（A股+港股）。

本文源自金融界